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债市观察与策略利率债发行规模回落，收益率整体上行利率债发行规模回落。上周，利率债总计发行2906亿元，较前周减少1489亿元；净融资1519亿元，较前周减少1122亿元。其中，上周国债发行1352亿元，较前周减少1602亿元；政策性银行债发行973亿元，较前周增加83亿元；地方政府债发行581亿元，较前周增加30亿元；国债和政策性银行债净融资分别为1152亿元和387亿元。

在阿里的支持下，菜鸟抛出了一个疯狂的想法：一统快递江湖。其他快递公司并不乐见其成，这当中，要数顺丰的态度最为鲜明。它不仅缺席了快递江湖大会，还在快递江湖大会之后的一个月，牵头成立丰巢来对抗菜鸟。从那时起，丰巢与菜鸟便“掐架不断”。2017年6月，丰巢方面指出“菜鸟要求丰巢回传与淘系无关的94万单数据”，并关闭了菜鸟的数据接口，正式决裂。事实上，丰巢和菜鸟的激烈争斗，早就在业内的预料之中。2016年7月，在央视的《对话》栏目中，刘强东就提到菜鸟对快递业的威胁，“菜鸟网络本质上是在几个快递公司上搭建数据系统，几家快递公司的大部分利润都会被菜鸟物流吸走。”

自2015年12月以来，美联储一直在提高短期利率，并且数月来一直在发出将进一步加息的信号。Cornerstone Macro分析师Roberto Perli称，许多投资者认为利率必然上升，因为经济形势良好，而且财政部正在发行更多国债。加息旨在防止经济过热并引发通胀或金融泡沫。美联储在2008年金融危机之后将利率维持接近零的水平，但自2015年12月以来已八次上调基准利率，其中包括今年的三次加息。上月，美联储官员将联邦基金利率目标区间提升至2%-2.25%。但这仍是历史上的低位：在1990年代和2000年代的平均水平是4%。

工银国际首席经济学家程实对《经济参考报》记者表示，一方面，人民币币值持续企稳，减弱了货币政策的外部约束。另一方面，越过一季度末的短期高峰之后，4月初货币市场利率再度回落，民间借贷利率保持平稳，表明市场流动性依旧维持在合理充裕的水平。因此，降准的政策空间扩大，但是政策急迫性下降。央行料将缓步慎行，更加从容地平衡短期“稳增长”和长期“促改革”。

天津市国资委方面未就天房集团的具体人事变动问题予以置评。天房集团混改或将提速根据任免通知的信息显示，新上任的天房集团董事长王振宇是一位“70后”文学硕士。在调任天房集团之前，王振宇历任天津市经济委员会调整工业办公室副主任，天津市人民政府国有资产监督管理委员会产权管理处副处长、企业改革改组处处长、企业改革处处长，2013年5月任天津市人民政府国有资产监督管理委员会总经济师，2017年9月任天津市人民政府国有资产监督管理委员会副主任。

除了水泥，原本进入销售淡季的钢铁价格也一路走高。据兰格钢铁网监测数据，11月29日，全国钢材综合价格指数为150.5，与月初相比上升了4.29%。其中，最主要的钢铁品种螺纹钢价格上涨较快。此轮建材价格上涨，与基础建设投资需求回升有关。为带动有效投资，11月27日，财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元，占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%。与此同时，11月底，国务院印发《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》，适当调整基础设施项目最低资本金比例。