李60宗瑞精装版全集3311

5.2．二级市场周成交量环比上升信用债周成交量环比上升。上周信用债周成交量4244.52亿，环比上升18.09%。企业债、公司债、中票和短融周成交分别为345.86亿元、132.07亿元、1942.12亿元和1820.47亿元，企业债、公司债、中票和短融周成交量分别环比上升65.75%、37.24%、4.78%和27.13%。

“红五月”行情的宏观基础并未动摇。部分投资者认为经济增长预期修复是“红五月”行情的宏观基础，但在我们看来，经济增长预期对周期和金融地产行业的相对收益有较强的解释力，但可能并非是当前大势研判的关键因素。目前的宏观局面决定了利率债收益率易下难上，而股市中的成长因子、小市值因子和主题因子将维持高热度。因此，上周经济数据披露后周期板块出现回落，但市场总体仍呈强势震荡格局。市场真正的潜在风险将来自于通胀走高约束和汇率波动约束，而目前尚未出现相关迹象：（1）中美核心通胀差值仍维持低位，中美利差继续下行基础犹存，通胀尚不构成约束。（2）欧洲市场再添不确定性，构成短期美元向上脉冲因素。尽管如此，目前欧洲经济悲观预期的发酵相对充分，欧洲花旗经济意外指数处于2014年以来的绝对低位，意味着后续欧洲经济预期修复概率明显大于继续超预期下行概率，所以美元指数可能处于顶部区域，进而人民币汇率同样不会构成约束。（3）短端利率波动幅度处于阶段性高位，后续兑现回落是大概率事件，银行间市场流动性展望依然稳定。综合来看，宏观对冲格局依然维持健康状态，“红五月”行情继续演绎的宏观基础并未动摇。

本次事件对处于下行趋势的股价无异于“雪上加霜”。而京东深层次的压力来自疲软的业绩。高速增长曾经是京东的招牌，部分投资者的看法是“不怕亏损，保持高增长率就是好公司”。而优势已然不再。二季度财报中，京东的营收、调整后每股收益等数据均不及市场预期，净利润同比也呈现大幅下滑态势。

“这就像今年2月的翻版，如果美债利率波动率进一步上行，对全球资产价格的扰动也将进一步发酵。”中金公司分析称，这对中国资产价格的影响将直接反映在风险偏好的冲击上。随着美债利率快速上行，中美利差收窄，甚至存在倒挂风险，这可能会抑制境外机构对中债的配置力量，对中债利率带来上行压力，也可能加大人民币兑美元汇率波动，从而传导至中国股市。

文/观察者网 张晨静因不满经济改革致油价上涨，本月以来，厄瓜多尔包括首都基多在内的多地爆发严重骚乱。迫于愈发升级的紧张局势，厄瓜多尔总统莫雷诺7日被迫离开基多，将政府机关迁至瓜亚基尔。没有总统的基多，更是陷入一片混乱。综合《卫报》、美联社、路透社报道，当地时间10日，土著示威者在基多街头劫持了8名穿制服的警察，命令他们脱下身上所有装备，之后将其推到示威基地的舞台示众，一边嘲笑一边高喊“莫雷诺，滚出去”。且在此期间，该基地内的20多名记者曾一度被示威者拘留。

《金融时报》记者：过去两年，人民币国际化步伐有所放缓，但今年以来出现了很多积极的变化。3月下旬，以人民币计价结算的原油期货正式挂牌交易；5月初，中国铁矿石期货引入境外交易者业务；5月中旬，A股正式纳入MSCI。您如何评价人民币国际化的一系列最新进展？