厕所里的花子vs倔强的退魔师

作为年内表现最强势的两大市场“硬核”，美股和油价的此番急跌标志着全球金融动荡真正完成风险传染的闭环，覆巢之下无完卵，“危机回潮”警报正式拉响。工银国际文 | 程实“一声长叹一声雷。”2018年10月10日，美股遭遇“黑色星期三”，道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数单日下跌3.15%、3.29%和4.08%，国际金融市场风声鹤唳，全球外汇市场波动加剧，大宗商品价格同步下跌，恐慌情绪迅速蔓延。作为年内表现最强势的两大市场“硬核”，美股和油价的此番急跌标志着全球金融动荡真正完成风险传染的闭环，覆巢之下无完卵，“危机回潮”警报正式拉响。我们认为，短期来看，三重“预期修正”主导了本轮金融动荡；长期来看，“危机回潮”具备逻辑支撑，并遵循“由新兴市场至欧洲再至美国”的路径正在渐次演化；展望未来，市场悲观情绪甚至已达到“心魔渐生”的超调程度，全面的“RISK-OFF”既成事实，全区域、全行业、全市场的风险调整正在进行，难以迅速结束，下一个值得关注的关键时点将是美国中期选举和G20峰会接踵而至的11月。当然，风险与机会总是如影随形，从硬币的另一面来看，美股急跌也将对美国强势政策形成“倒逼效应”，全球贸易博弈的紧张局势有望由此迎来谈判窗口和缓和契机。时局激变，市场维艰，我们建议投资者关注政策变化，避免预期超调，踏刃慎行，险中求胜。

“在世界上没有比美中关系更重要的双边关系了。”美国财政部前副部长沃林认为，美中应在经济、安全、国际治理等方面谋求更多共识。美中双边关系走向取决于未来能否走正确的路，可能双方会有分歧，但要有互利共赢的眼光来面对挑战。（完）责任编辑：张宁原标题：假借壳真操纵股价 奔腾集团实控人夫妇遭终身市场禁入

不同地区治理水平存在一定差异，河南、天津、江西、云南、广东、北京、山东等地区指数较高；而辽宁、山西、海南、广西、宁夏、黑龙江和青海指数较低。控股股东性质不同，治理水平也表现出较大的差异。不同市场板块的公司治理水平也存在较大差异，其中金融业板块公司治理指数最高，创业板和中小企业板紧随其后，排在最后面的为主板上市公司。（完）

一位业内人士坦言，除了消费金融市场本身仍拥有广阔的市场空间之外，还可以看到，这几年，不少消费金融公司业绩大爆发，盈利情况喜人，这也在吸引新参与者进入。苏宁金融研究院互金中心主任薛洪言此前也发文指出，互联网消费金融机构，依托线上渠道，没了物理渠道的限制，营销费用驱动规模增长，规模扩张可以指数级增长，短短几年内便能成长为一家大平台。

可以推测：若是中国进口美棉补充国储库存，或是扩大进口配额以满足下游需求增长，那么，全球库存的下降量将会调升。从前例可以看出：库存大幅下降，最终会体现在价格的大幅上涨中。同样，2018/2019年度期末库存调降，正呈现在纽约棉花的期价上涨中。

二是军事行动支撑政治共识。此次实兵演习贯彻合作应对安全挑战、共同维护地区和平的重要共识，演习规模层级和实战化程度均创历史之最，东盟10国及8个对话伙伴国的800余名官兵参演，泰国、缅甸、俄罗斯等国派出高级别观摩团，演习聚焦城市反劫持、夺控据点和清除营地等实战化科目，提高了共同维护地区安全的能力。