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——中国的“一带一路”倡议有力促进了国际基建和经贸合作，带来了各国共同发展繁荣的新机遇。所谓“债务陷阱”谎言已被很多当事国以及美国智库研究报告戳穿。——中国没有靠发动战争去应对恐怖主义，而是通过教育和培训帮助受极端和恐怖思想影响的人们重返社会和正常生活。

结构上看，A股龙头股的溢价并不明显，重要指数的编制尚有改进的空间。我们在前期A股国际化系列报告中曾经提过，发达国家股市中由于投资者占比较高，龙头股更受偏爱，龙头估值相对行业估值会有溢价。对比A股与美股各行业市值前五的龙头公司及其所在行业的估值中位数水平，美股的科技与消费龙头相对行业有明显的估值溢价，如亚马逊的PE（TTM）为74.6倍，相对行业PE的比值为3.5，强生为23.8倍/1.1，微软为27.4倍/1.03，VISA为29倍/1.1，谷歌为27.7倍/1.04。作为对比，A股中消费科技龙头多数相对行业折价，如工业富联的PE（TTM）为15.8倍，相对行业PE的比值为0.6，海康威视为21.2倍/0.8，五粮液为27.3倍/0.9，美的集团为15.7倍/0.8。从指数的角度看，A股几大指数在样本股的选择、权重的计算以及成分股的调整节奏上均有改善的空间。美股有道琼斯工业、标普500、纳斯达克三大指数，成分股选择上，道指和标普500分别精选了市场中30支和500支个股，纳指则包含了纳斯达克市场所有的个股；成分股权重计算上，道指在计算成分股权重的时候因为历史原因，用的还是价格加权法，标普500和纳斯达克指数均用的调整后的市值来计算成分股的权重；成分股调整节奏上，三大指数均是相机调整（as-needed basis），即现有的成分股如果不满足指数的标准后，即刻会被调整出指数，而无需等到季度或者年度的会议中进行审议，因此三大指数实时反映了股市中核心个股整体的真实情况。作为比较，A股上证综指、沪深300、创业板指三个指数中，大家最关注的上证综指在选择样本时用的是沪市全部个股，并没有选取有代表的成分股。在计算权重时虽然用的也是较为合理的市值加权法，但是计算时使用的市值指标是“总市值”而非调整后的自由流通市值，因此受大盘蓝筹股影响较大；沪深300指数规避了上证综指使用总市值的问题，转而采用自由流通市值计算300只成分股的权重，但是沪深300的成分股调整频率为半年，频率较低；同样的，对标纳指的创业板指虽然用的也是自由流通市值加权法，但是100只成分股样本也是半年调整。对比中美指数中各个行业的权重，由于两地市场本身的市值分布不同，指数的行业权重也有明显的差异，美股指数中消费和科技的权重较高，标普500、道琼斯工业、纳斯达克三大指数中消费和科技的合计权重分别为63%、57%和84%，而A股指数偏向周期和金融，上证综指、沪深300和万得全A中周期和金融的合计权重分别为72%、64%和65%。

芒格：我有两笔投资，我很小很穷时，一次花一千美金。我只一次这样的投资，我后来买这一支股票很快涨30倍。但是涨5倍时我卖了，这是我一生当中最愚蠢决定，大家如果比我做的还好的话真应该感到自豪。第6问：民主党支持的更多监管、更高税率，甚至未来要求拆分伯克希尔旗下的子公司时，是否会因为巴菲特的政治观点而影响到伯克希尔？

答：可以。根据《办法》第二十条规定，纳税人及其配偶在一个纳税年度内不能同时分别享受住房贷款利息和住房租金专项附加扣除。凡符合相关扣除条件的，可以按规定变更。4、租金支出扣除，有合同，无发票可以扣除吗？答：根据《办法》第十七条、第二十一条规定，纳税人在主要工作城市没有自有住房而发生的住房租金支出，可以按标准定额扣除；纳税人应当留存住房租赁合同、协议等有关资料备查。

作为中国研制的第三代空中预警机，因为技术能力的提升，也使得中国在平台的选择上并不一定需要像研制空警2000时，需要像伊尔76这样的大型空中平台才能实现，而是转头开始采用以前设计平衡木时的运八改款型号运九，就能实现既定目标的性能。从这一点也就看出中国在这一领域已经不是当年还要采购以色列技术引进成品A50预警机时的窘境了。

凭借上述狙击案例，港股市场甚至有传言称，凡是刘銮雄涉及的股票，必定大涨。譬如，市场曾盛传刘銮雄将收购东亚银行，对方的股票便疯狂飙升。而除了狙击，刘銮雄还有“抄底”举动，比较典型的就是恒大和佳兆业。2017年开始，华人置业以总代价132亿港元购买恒大8.575亿股股份，在2017年12月末的账面值为231亿港元，但华人置业并未将这部分收益兑现，反而出现浮亏。今年7月3日华人置业集团对外公布称，截至6月底，集团持有中国恒大集团若干股份，根据于2019年6月28日恒大股份的收市价作初步评估，预期截至2019年6月30日止6个月，因公平值变动而未变现亏损约13.3亿港元。该亏损将录为其他全面支出。不过，刘銮雄妻子、华人置业执行董事陈凯韵（甘比）今年3月表示，继续持有恒大是因为看好其前景及长远发展，如价钱合适会倾向继续增持。