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昂纳科技集团（0877.HK）：受益一次性公允收益贡献，上半年净利润同比上升52%，符合我们此前判断。核心光器件业务受益海外DCI市场高景气度增速远高同业，然而受结构调整影响毛利率暂时承压。5G建设小规模启动释放积极信号，公司5G网络产品开启客户认证，潜在发展机遇逐步明确。

2017年，情势急转直下，*ST上普已于2015和2016连续两年亏损，保壳迫在眉睫，指望着这笔合同款续命，而欠下巨额工程款的浙江大卫则因欠税欠社保，被地方税务局申请破产清算。*ST上普的合同纠纷案无奈搁置，好不容易冻结的8.69亿存款被解封，涉案的5.88亿债权成了优先级最低的普通债权，而这笔合同纠纷耗时三年，一直到2018年3月，还在打管辖权异议，压根没能进入正式审理阶段，回收欠款更是渺茫无望。

和山东女排争夺第七名的比赛，是徐云丽全运赛场的收山之作。赛前她跟朋友聊天时还说：“这场一定拼尽全力！”朋友劝她悠着点儿，明天就要到国家队报到了，就要去大冠军杯圆梦了，徐云丽嘴上答应得好好的，一定会量力而行，但是一上场就全力投入比赛，用她的话说：为荣誉而战，不管打第几名，到了赛场就是想尽一切办法去争取胜利。

在反馈意见中，证监会对天津陆鹰进行转让而不是并入公司体内的原因、天津邦德富士达注销的原因、天津邦德富士达以及天津陆鹰由公司员工代持的原因及合理性等提出质疑。爱玛科技董事会办公室在回复采访函中仅表示，针对公司实际经营中所面临的同业竞争问题，公司进行了多重的考量与解决。

详情参见报告《业务多元发展维持增长势能——绿城服务（2869.HK）2018年中报业绩点评》---2018/08/27【都市丽人（2298.HK），买入，目标价HK$5.84】1H18公司收入同比增长12.5%至23.3亿元人民币，归母净利润同比增长20.9%至1.75亿元人民币。我们认为1）业绩增速如期回升：增速达到1H16以来高位，加盟商渠道及电商渠道分别同比增长21.6%及27.0%。2）渠道网络重新进入扩张轨道，增长策略发生改变：不再以追求门店数量为重点，转而寻求大店策略；拓展购物中心店；提升门店形象，提升客单价。3）积极引入外部力量培育多维增长机会：细分品类拓展；聘请行业领袖加持；跨领域合作；掌控优质供应商资源。鉴于公司品牌推广及渠道策略将形成短期费用端压力，叠加新股配售带来股份摊薄效应，我们下调2018-2020EPS 预测至0.17/0.20/0.24元人民币。鉴于公司展现积极的复苏前景，以及未来利润率存在提升空间，我们维持目标价5.84港元，维持“买入”评级。目标价分别对应18/19年29x/25x PE。

◆ 光大重点覆盖港股行业观点【1】港股消费品：过去一个季度宏观数据揭示消费信心及情绪有所下降，同时税收政策、贸易挑战及宏观增长压力等因素直接或间接影响了居民信心，进而影响消费行业前景乐观程度。压力虽存，细分板块的机会始终存在。当前我们关注焦点在于1）存在良好格局的细分赛道估值存在重估机会或能够支撑成长性，例如纺织制造、物业服务；2）行业龙头成长性逻辑优异且依然维持，但估值受到短期市场情绪影响的个股，如安踏体育、达利食品、绿城服务。