国产屁屁影院

从十大行业来看，只有两个行业估值从2011年以来出现了提升：医疗估值提升了17%，通信估值提升了6%，其他行业全部出现了杀估值的情况。从股票增发的角度看，中国的科技行业（IT）是增发力度最大的板块，这一点和创造利润价值的美国科技股完全不是同一回事。当然，从经济结构看，代表新经济的消费和医疗表现最好，取得了正收益。代表旧经济的能源，原材料和工业表现最差。国有企业表现远远差于民营企业！

在短期挑战方面，王宏广认为中国经济主要有六点不足。一是干部担当不足，许多基层干部在一些问题上不敢作为，怕万一出错追究责任，导致改革措施不到位。二是民间投资不足，前十个月民间投资比国有投资间低三个百分点。三是银行贷款不足，银行职员担心贷款无法回收担责任，给小微企业贷款尽职调查成本高、风险大。四是大众消费不足。书与化妆品成中消费增长最快的消费品，而大宗消费下降。五是贸易后劲不足，最大的贸易伙伴天天制造麻烦。六是创新能力不足。我国目前是用世界排名17的科技体系，拉动世界第二大经济体，跑的速度还是美国的三倍，这是典型的小车拉大车。

美国目前主要服役的反舰导弹是鱼叉，而这种导弹已经垂垂老矣，就算是增程型导弹的射程也不过仅仅是300公里而已。而目前的LRASM-A导弹倒是射程高达了800公里，但毕竟是个亚音速的导弹。现在的SM-6，却正好能在400公里内以高抛弹道的高超音速突防，正好填补了空缺。

2、互联网行业：1）行业监管政策风险：互联网属于新兴行业，负面舆论过多或将导致行业监管政策收紧。2）网络安全风险：软件漏洞、电力供应、自然灾害、黑客恶意攻击等不确定性因素，可能会干扰互联网公司正常运营。3）核心人员流失风险：互联网公司主要资源是核心管理人员及核心技术人员，若核心人员流失可能会对公司经营造成重大不确定性影响。

18年前，以美国为首的联军对基地组织和塔利班发起战争，这是美国政府对9·11事件的报复行动，也标志着反恐战争的开始。然而，它更像一个泥淖，使两国陷入难以抽身的僵局。自2001年起，共有77.5万名美军被派遣至阿富汗，其中不乏重复参战的士兵。据美国国防部统计，至今已有2300名美国士兵在战争中丧命，20589人受伤。

但是在中国，由于发行制度和指数编制的问题，要战胜指数是完全可以实现的。虽然今天A股指数的水平，和2008年8月一样，但是我们相信过去10年一定有许多投资者是取得正收益的。你哪怕只有10%的收益率，就已经战胜上证指数了。无论是个人投资者还是机构投资者，通过自下而上选择优秀的企业，现金流稳定并且ROE高于市场平均水平，长期看是能够战胜市场的。所以我们会在A股看到许多机构投资者跑赢指数，远远不像海外市场那样，大家都难以跑赢指数。虽然我们看到指数十年没动，但是市场上的确存在回报率达到10倍的基金产品（基于各种因素，这里就不写具体的基金名字）！A股市场对于优秀的主动管理人来说，是一块非常“肥沃”的土地。战胜A股的指数，远比海外市场要容易。