
回归到基本面的本源,从中长期维度上,扩张半导体行业成长的边界因子依然存在,下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线,具化到中国大陆地区,我们认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑,“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。电子行业迎来高景气度,半导体制造端产能紧张。受益电子行业高景气度,国内外晶圆厂稼动率满载,出现产能不足的情况,甚至出现部分厂商将订单外包的情况。以半导体制造龙头台积电为例,台积电出现产能不足,部分订单将延迟交付,延长时间长达100天。中国大陆方面,中芯国际、华虹半导体、华晶等晶圆厂稼动率满载,收入同比、环比增长。同时,受益上游景气度高企,半导体封测环节迎来高光时刻,国内封测大厂长电、通富微电、华天科技2019Q3收入皆实现同比增长,主要因半导体行业受益下游需求增长;此外,长电、华天和通富微电都宣布扩产计划,预示产业看好半导体行业景气度将持续,封测产业迎来拐点。
值得一提的是,小米成为了继华为和阿里之后,第三家专门设立组织部的公司。雷军表示,小米要成为万亿营收的公司,首先要做的就是增强大脑能力,将经验丰富、年富力强的核心高管集中在总部工作。其中,集团组织部将负责中高层管理干部的聘用、升迁、培训和考核激励等,以及各个部门的组织建设和编制审批,由联合创始人、高级副总裁刘德任部长。集团参谋部将协助CEO制定集团的发展战略,并督导各个业务部门的战略执行,由联合创始人、高级副总裁王川任参谋长。此前刘德负责小米生态链业务,王川负责小米电视业务,两人将继续在总部担负更重要的职能,直接向雷军汇报。
珠海虽然在铁路网络中发挥一般,但拥有港口和航空的优势。除了有港珠澳大桥这样的大湾区“脊梁”和华南沿海主枢纽港珠海港,珠海金湾机场2018年吞吐量已经超过千万。相比之下,佛山军民两用的机场吞吐量只是珠海的零头,东莞和中山索性就没有机场。东莞则在铁路网络中有最强的辐射力,通过铁路连通了182座城市,远超过佛山的96座、中山的53座和珠海的46座。在春节期间,东莞和佛山都有超过400趟车次经过,代表相当可观的人口流动。
共享办公赛道竞争加剧单一营收结构风险较大优客工场想要上市并非能一蹴而就。美股研究社试图通过对标同业产品Wework来试图说明其上市前可能遇到的问题,包括优客工场在营收结构,盈利上面存在的问题等等。另外我们也关注优客工场扩张之后引发的出租问题。
电厂库存处于高位当前,沿海六大发电集团煤炭库存为1631万吨,2018年同期为1547万吨,远高于去年同期水平。从贸易库存来看,最新一期长江口煤炭库存为713万吨,2018年同期为690万吨。根据CCTD数据,全国主流港口煤炭库存6690万吨,2018年同期5419万吨。其中,北方港口库存2880万吨,2018年同期2397万吨。电厂、港口煤炭库存处于高位,限制了动力煤现货价格的上涨幅度。
四是,对于后续未落实核查责任的主承销商,协会将视情形按照有关规则采取自律措施。此前29家私募因超额配售被罚22日科创板开市大涨,参与网下配售的私募基金也大赚一笔。据当天了解到的情况,多家私募和公募打新基金均获利了结。不过在23日,监管就对违规申购科创板的私募基金,集体下达重罚举措。当晚,证券业协会发布首次公开发行股票配售对象限制名单公告,决定将违规超额申购的29家私募机构、涉及139只产品列入限制名单。其中,82只私募产品被限制一年,57只产品被限制半年。