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获取PDF版报告，请与作者联系目录1．作为日历效应的春季躁动行情表现有怎样的规律？通过统计2007年至今上证综指、创业板指在农历春节前后30个交易日的走势，发现从春节前两周开始的确存在“春节效应”。上证综指在历年春节[-10，30]个交易日区间内平均可以获得4.32%的收益，其中[-10，0]区间10个交易日的累计收益率为2.10%，胜率为83.3%。[1，30]区间30个交易日的累计收益率为2.57%，胜率为66.67%。因此从资金占用长度与胜率的考虑，春节效应整体是一个较为短暂的事件性投资，参与时间不宜过长，以春节前十个交易日为佳。创业板指自2010年开始春节前30个交易日累计收益为-1.57%，春节前两周累计收益为0.02%，胜率为50%。创业板的在农历春节前的春节效应要显著弱于上证综指的春节效应。但春节过后创业板整体的春节效应更强，从[1，30]这30个交易日区间内累计收益率为9.57%，胜率为87.5%，因此若要从春节效应的角度博取创业板的投资机会，建议于节后入场，持有30个交易日。

中美经贸磋商的确看来进入了冲刺的关键阶段，过去的九轮磋商不仅是双方团队旷日持久的谈判过程，而且它们对两国相互重新认识、客观定义两国当下和今后的关系提供了万众瞩目的线索。两国对国际关系的理解、对各自和对方实力的认识、对未来国际格局的期待都不同程度汇集到了谈判进程中来，不断得到整理。

责任编辑：马秋菊 SF186作者：郭璐庆[天弘基金2018年营收破百亿元，净利润突破30亿元，为公募基金客户创造收益578.43亿元。]随着上市银行、上市券商2018年年报的相继披露，公募基金在过去一年的营收情况也陆续揭晓。天弘基金第三大股东君正集团（601216.SH）公布的年报显示，天弘基金2018年营收破百亿元，净利润突破30亿元，为公募基金客户创造收益578.43亿元。

与此同时，北京证监局也发布了对于东方园林债务处理措施的建议函，股票质押等债务问题涉及17家券商、1家资管公司、8家银行、2家信托。建议给予公司化解风险时间，暂不采取强平措施。显然，这对于近期一些债务违约和质押爆仓风险暴露的公司无疑是暂时的重大利好，同时很多小型民企崩盘个股，也添加了未来国资接盘重组的预期。

富国基金认为，“春季躁动”行情主要基于以下原因：①经济和盈利数据处于空窗期：由于1、2月份经济数据披露较少，基本面变动难以证伪，为市场博弈留下了空间，中小创有望迎来投资性机会；②流动性阶段性回暖：央行为应对节前社会流动性需求增加，会加大公开市场投放力度，同时配合银行应对节后开工“旺季”迎来的信贷高峰，货币政策会阶段性宽松，宏观流动性在春节期间显著回暖。2019年同样如此，全面降准“逆周期调节”，1月16日更是以5700亿元逆回购操作创下有纪录来新高；③政策预期升温：通常春节后两会召开在即，政策密集出台的预期及落地有助于提振市场情绪，同时2019年政策脚步来得更早，发改委、央行、工信部、财政部、商务部、人社部六位部长轮番亮相，政策力度不断加强，A股活跃度相比往年有望显著提升。