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第三部分 2020年期债投资建议展望2020年，全球经济仍将在低增速中度过，回暖有限，国内经济已经显露企稳迹象。2020年是十三五规划收官之年，明年政府将会继续增加基础设施建设投资力度，而房地产投资将会持稳，消费有望在各项促进消费的措施下企稳回升，借着达成第一阶段协议的东风，国内推进更高水平对外开放以及特朗普明年大选，贸易摩擦问题有望缓和，出口预计将较为乐观。11月官方制造业PMI指数以及财新制造业PMI数据上行、工业企业利润同比转好，均是积极信号，指向明年上半年经济有望企稳。货币政策很可能会像2019年一样灵活变化，在整体宽松的基调下前紧后松，降准降息均可期。但为不增加存量贷款转LPR基准的难度，在8月之前，LPR利率不太可能会变动，且受银行吸储成本的限制，降息操作空间不大。2020年宏观调控政策坚持稳字当头，资金面预计不会有太大波动，央行公开市场操作思路将是削峰填谷。短期资金面的宽松与否将取决于央行的公开市场操作、缴税、发债、节假日等因素，需要对具体时点进行判断。金融监管政策将以查缺补漏、稳固成果为主，监管态度会有所缓和。从债券供需来看，因债券到期量大增，预计明年国债发行量将为4.37万亿，2020年地方债供给规模在5.1-5.6万亿，高于今年。由于股市向好，利率处在低位，利率债配置需求整体上不高，外资拉动作用也较为有限。当前市场认为明年国债利率震荡的占多数，那也意味着利率债投资价值不高。随着关系转好，美元指数继续区间震荡的概率大，人民币在明年的贬值压力不大，也为货币政策宽松提供了空间。双方正在朝着好的方向行进，2020年贸易摩擦对市场的干扰将会弱于今年，对国债而言更多的是利空。综合来看，明年10年期国债利率可能在3-3.4%之间波动，与今年类似，没有确定性方向。全年看，国债期货缺乏趋势性交易机会，只能把握短期波段机会。在10年期国债到期收益率升至3.4%附近时，做多国债期货，在3%附近时，做空国债期货。持仓量根据资金面做出微调，实时对行情进行评估，再决定是否继续做多或者转而做空，跨品种和套利机会暂无，故不推荐。

属于夏天的最后气息，也在这样的一场秋雨里过去。那些热烈，那些喧嚣，那些烈焰繁花鲜衣怒马，终究落于史册，成为纸笔上干净又凝练的墨痕。岁月在轮转，时光在流逝，江山代代风流客，也正是在因由时光而产生的那些紧迫感里，去完成能够在岁月长河冲刷里依旧屹立的伟业。流光总易去，惜取少年时。

一字万金！网上字体随便用，你离破产不远了中国网民逐渐习惯了听歌要钱，看剧、看综艺、看漫画要钱，用迅雷下载出现“应版权方要求，该资源禁止下载”的情况也越来越多。这件事让许多视频创作者第一次知道，字体也是要钱的。（来源：综合自每日经济新闻）（编辑：毕凤至）

此前，《商业银行资本管理办法（试行）》设置了6年的过渡期，要求商业银行在2018年年底前达到规定的资本充足率监管要求。2018 年是过渡期的最后一年，国内系统重要性银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率将分别达到8.5%、9.5%和11.5%，其他银行则要分别达到7.5%、8.5%和10.5%。

联美控股持股19.33%作为国任财险的股东，联美控股对国任财险的布局，可追溯至6年前。彼时，原名为信达财险的国任财险尚未更名。2012年11月，信达财险实施增资扩股方案，联美控股公司计划以1.3元/股的价格参与定向增发，认购信达财险1.8亿股股份。

家校共育的理念并没有问题，但近年来被念歪了经。有的学校直接给家长布置批改孩子作业、签字的任务；有的还要求家长到学校监考，和孩子一起自习、上课。据报道，南京一所学校就曾要求家长轮流替老师监考，高三年级早自习和晚自习也需要家长轮流到岗。早自习期间，家长在教室帮收作业；晚上7点到9点的晚自习时间，家长需要坐两个小时班。有的家庭父母没空，只得由爷爷奶奶上阵。这些做法是把家庭教育变为学校教育的附庸，混淆了学校教育和家庭教育的责任。