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如果欧洲的欧元汇回是危机蔓延的第一个媒介，美国银行预测，第二个，也是更明显的一个，就是债务，或者信贷危机：信贷息差扩大了传染的第二个媒介：欧洲的债务占GDP的比例为258%，中国为256%，新兴市场为194%，美国投资级债券已经从2008年的1.08万亿美元猛增至4.93万亿美元。我们将密切关注这些过度负债地区信贷风险的蔓延。

商品市场方面，油价周四下跌，在前一交易日急升8%后回落，因美股走低，且石油市场关注全球经济增长放缓的迹象和原油产量创纪录。布伦特原油期货急挫2.31美元，或4.24%，报每桶52.16美元，美国原油期货下跌1.61美元，或3.48%，报每桶44.61美元。

周四稍早，一项衡量美国消费者信心的指标12月录得逾三年最大跌幅。数据显示，美国12月谘商会消费者信心指数为128.1，为7月份以来新低，预期133.7，前值由135.7修正为136.4。分析人士指出，面对贸易战的不确定性上升以及特朗普抨击美联储，美国人的乐观情绪正在逐渐消退。伴随着明年经济前景疲软的同时，美国房地产市场出现新的降温迹象， 并且制造业正在开始下滑。

第四，对中国刑法特点的不重视加大了刑事风险。不少的企业家只关注赢利，对《刑法》不重视、不了解《刑法》，增加了犯罪的可能和风险。刑事法律对人们的行为具有禁止、允许和授权自行约定的规定，当行为主体的作为或不作为违反这些刑事法律按律应当追究刑事责任的时候，就需要承担刑事法律责任。从法律风险来说，我国经济生活中的法律风险主要应当是指刑事风险。中国企业家必须充分意识到目前中国企业在经济活动中刑事风险的特点。一是中国规范经济生活的刑事法律极多，仅《刑法》中就有50多条，这在世界各国是罕见的。二是我国刑罚《刑法》规定了许多“空白罪状”，给刑事司法部门的公权留下了很大的自由裁量权。比如经济合同和经济犯罪，赢了就是经济合作，输了就可能是经济犯罪。江苏一家企业和唐山一家企业合作，合作不成，唐山老板状告江苏老板欺诈，江苏警方介入后，认为是经济纠纷，对当事人予以取保候审。但即使在取保候审期，唐山老板仍然能够通过唐山警方把上海江苏老板抓到河北，后来竟然判处无期徒刑，企业家至今仍关在监狱。三是除《刑法》以外，我国不少单行法律中也设定了许多刑事法律规范，比如《商标法》、《专利法》、《土地法》、《文物保护法》、《税收征收管理法》等均规定有刑事法律规范。如此多的刑法规制，实际上是我国经济生活中大量的地雷，稍不注意就会触雷。所谓“中国的企业家不是在监狱，就是在通往监狱的路上”所强调的就是这种现状。

比如华生所言的宝能系与项俊波有染，刘姝威所言的宝能与华润落马高官有染，这些指控都是极为严重的，是足以把人送进监狱的。在没有实际证据的前提下，由公众人物这样提出，实在过于轻率。如果是为了某些自私的目的而刻意炮制，更是其心可诛。所谓“批斗”，从来都是罔顾程序正义的。它要的是一个舆论的效果，达到逼迫人就范的目的。正因如此，这样的斗争手段并不具备正当性，但很有效果。

关键七：银行间隔夜拆借利率为何一度降至1%？单个时点货币市场的利率波动，并不能反映银行体系总体的流动性状况。孙国峰表示，货币市场利率月末升高、月初回落是常见现象，主要原因是月末财政集中支出会推高流动性总量，但月末银行体系流动性需求也会上升，所以货币市场利率水平会上升。但是到了下月初，流动性总量还处于较高水平，而银行体系的流动性需求会下降，因此货币市场利率会有所下行。今年以来，各月月初都或多或少出现利率临时性下行的情况，应当说是正常的。