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关注优质赛道的龙头公司，以及法律政策落地可能带来的投资机遇。展望2020年，我们推荐投资者关注两条主线：其一，随着我国教育体制结构化改革帷幕拉开，以及市场对行业、公司的认知逐渐加深，个股的基本面和市场认可度将可能持续分化。具备以上几项要素的细分领域龙头公司有望获得更大的发展机遇，实现业绩稳定较快增长，进一步享受行业地位、流通性等因素带来的估值溢价。

此外，尽管诸多大企业高层缺席，但不少公司仍然派出了较低层级的雇员参与会议。摩根大通和汇丰银行就派出了级别较低的管理人员。美国有线电视新闻网的报道评论称，美国和欧洲企业显然还是希望与沙特方面保持一个畅通的沟通渠道。特别是在能源和军火行业，西方企业与沙特的往来尤其频繁。美国军火巨头雷神公司（Raytheon）的首席执行官托马斯·肯尼迪（Thomas Kennedy）的名字依然出现在了峰会演讲嘉宾的名单上。

但在房地产火爆的狂热中，又会有多少人能理性认识到危机正在降临呢。巴菲特后来也感慨，当时所有人都犯了同样的错误，认为房价会永无止境地上涨，“基本上，四五年前，几乎每个美国人脑袋里都有这样一个概念，不管是正式的还是非正式的，认为房价不可能大幅下跌……”

行业规模增速趋缓，规模房企扩容也随之放缓。CRIC统计数据显示，2018年全口径销售金额在千亿以上的房企为30个，相比2017年新增13个；而2019年的千亿房企为35个，仅比2018年新增5个，新增千亿房企数量出现“腰斩”。同时，市场原因令房企的投资日益谨慎。根据CRIC统计数据及企业公告，2019年前8个月，操盘金额TOP50房企的月度拿地销售比维持在0.43以上，9月份开始“刹车”。2019年9月，TOP50房企拿地销售比跌至0.28，年度最低为10月的0.22，此后缓慢回升，至12月该数据为0.26。

在扩大范围后，公共设施、道路运输、铁路运输等投资增速回落的领域均可以通过专项债获得“解渴”的效果。值得注意的是，为了确保投资能过聚焦于补短板。会议明确强调，专项债资金不得用于土地储备和房地产相关领域、置换债务以及可完全商业化运作的产业项目。

该报道援引一位知情消息人士观点，这两家公司称正在洽谈合并事宜，该交易将创造一家规模达500亿美元的车企。另一位消息人士表示，PSA集团的监事会定于周三开会讨论这笔潜在交易。菲亚特克莱斯勒在声明中称，暂时没有更多消息可公布。此前，华尔街日报中文网8月报道称，日产和雷诺正试图敲定一项改变股权结构的协议，以重塑其全球联盟。雷诺希望此举能为该公司与菲亚特克莱斯勒（FCA）重启合并谈判铺平道路。