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当基金净持仓处于近三年的极值水平，也往往容易造成多空头的集中踩踏，技术回调风险加剧。所以说，在CFTC持仓应用中，极值水平的研究往往会占据比较重的地位，当基金净持仓处于极值水平后开始反转，往往揭示回调风险，甚至是行情反转预警。例如，2009年2月24日，CFTC基金净多头持仓创近三年最低水平-27494张，基金处于极度看空阶段，预示在行情已经到达关键位置。随着后续基金净空单减持，直至到增仓到净买入，铜价也开启了一波华丽的深V反弹。

此外，COT指标在设定时，选取近三年的极值，这与我们之前讲的对持仓位置判断存在较大主观性一致，我们需要根据不同品种的周期特性，调整时间维度，以进一步提高COT指标的准确度。本文主要对典型的铜期货进行了CFTC 持仓的深度解析，不同品种的CFTC持仓分析可能存在细节上的不同，由于不同品种的特性不同，可能在历史上的极值水平、多空博弈拐点等方面存在一定的差异，但基本原理是相同的。研读了本文，再也不用担心看不懂CFTC指标了！

10、允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照。11、进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场。事实上，2018年4月11日，中国人民银行行长易纲在出席博鳌亚洲论坛“货币政策的正常化”分论坛上，一口气公布了11项进一步金融开放措施。此次，金融委宣布外开放的政策措施无疑进一步推进银行业保险业对外开放，优化金融领域外资营商环境。

而且，从目前来看，信达财险易主、幸福人寿被抛售，中华联合人事更迭不断，长生人寿停滞不前，资管公司在保险领域未能大放异彩。三大国有资管公司的保险之路走得并不顺利，这其中或有行业、监管等客观因素存在，但其大股东对公司经营的影响也不可忽略。资产管理公司的运营模式可以概括为收购资产，通过追偿、出售及重组，发现并提升不良资产价值以获取收益，相对于寿险公司“七平八盈”、财险公司“三平五盈”的盈利周期相对较短。

分管财政、税务、金融、国有资产管理等工作的郭磊出生于1976年8月，河南太康人，上海交通大学管理科学与工程专业毕业，研究生学历，管理学博士。2005年8月参加工作后，他曾任银监会河南监管局党办秘书（副处级），民生银行郑州分行办公室主任兼党委办公室主任，光大银行洛阳分行党委书记、行长，光大银行郑州分行公司业务部兼投行业务部总经理，河南省经济技术协作集团公司首席顾问（正处级）。

记者|刘玲责任编辑：张义凌图片来源：视觉中国记者 陈睿雅编辑 马吉英李小加从西服口袋里拿出一张小卡片。他说这张小卡片是自己特意准备的，但参加一个创业类活动时，发现连讲台也没有。作为港交所行政总裁兼执行董事，这个色彩绚丽的舞台与港交所沉稳内敛的风格截然不同，现年57岁的李小加感觉自己像是站在一场演唱会上。