北欧精灵melody超人的耻辱

总体来看，宏观经济增速处于趋缓增长阶段，上市公司盈利预期相对平稳，为估值提升营造了良好的环境；未来代表无风险利率的十年期国债利率水平存在继续下行的空间，以及外资、保险、社保基金等种长期资金入市，均引导股市流动性进一步改善；同时投资者风险偏好的提升意味着风险溢价可能存在下降的空间。目前相对平稳的基本面预期和向好的流动性水平是有利于估值提升的，但是通胀水平处于高位可能会在一定程度上抑制估值向上修复。因此，虽然近期A股市场破净股数量出现增多，但是短期内破净率继续快速上行的可能性非常小，反而整体A股的估值具备继续向上修复的基础。

据悉，上海凤凰是自行车行业的龙头企业，拥有百年老字号“凤凰”品牌，曾因共享单车的订单“焕发生机”，业绩大涨。2017年，该公司实现营业收入14.3亿元，同比增长126.63%；实现归属母公司的净利润7682.41万元，同比增长45.26%。

今天早盘，北讯集团连续第6个交易日跌停。消息面上，公司昨晚公告，控股股东质押股票新增4445万股触及平仓线。连续6个跌停后，近6日该股跌幅46.8%，市值也从近200亿元跌至不足110亿元，几乎缩水一半。6跌停股东临爆仓，市值蒸发近百亿今天，北讯集团开盘后股价即出现一字跌停，报收9.74元/股，这是自上周二以来该股连续第六个交易日出现跌停。

多元化之路迎来转机？混改落地相关消息发布后，资本市场迅速给出反应，次日股价高开3.97%，投行、券商表示“看好”，而这，或与格力电器此前发展增速降缓、多元化成效不佳、公司治理结构及激励机制较竞争对手较弱密切相关。从业绩方面来看，2015~2019年前三季度格力电器在营业总收入、归母净利润实现稳步增长，但增速进入2018年后开始放缓。2018年前三个季度，格力电器的总营收、归母净利润同比增长率分别为33.94%、36.59%，基本与2017年持平；2019年前三个季度这两个数字则分别骤降至4.42%、4.73%。

03 借鉴海外市场的估值体系1、美股——成熟估值体系下破净率中枢稳步上移。自2008年次贷危机引发的全球金融危机之后，美股进入了几乎长达十年的牛市，标普500指数屡创新高，期间也曾出现数次调整，但是整体走势明显向上。本文以当前在NYSE、NASDAQ以及AMEX三个交易所上市的美股为样本，统计这些公司2006年以来的破净率情况，发现美股市场个股破净数量和破净率稳步上升，尤其是破净率中枢持续上移，目前破净率大约是20%。

原油从4小时连阳破高续量上涨，上周的回踩61.80一带完成了一波整理蓄势，回调的空间比较小，以横盘整理代替了回落空间，属于强势修正的走法。昨日开盘即涨，强势依旧，但位置上不好追单，亚盘的上涨延续性相对有限。主要在欧美盘的上升空间，亚盘走高后，欧盘预计还要较长时间震荡，故操作上进场多点放至欧盘时间段。综合来看，今日操作思路建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方压力短期关注64.8-65.0一线阻力，下方关注63.4-63.6一线支撑。