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他称，贸易战“是每家央行都得纳入考量的风险。这是个得共同面对的冲击。”但他感觉这是一个更为深刻的转变。他指出，新兴市场货币政策以往与大宗商品价格变动及其对通胀的影响密切相关，但如今看来则是与美联储动向紧密挂钩。惠誉分析的结论显示，这可能是十年来低成本资金以及美联储“量化宽松”带来的“深远后果之一；美联储的量化宽松政策让世界各国及海外企业可以扩大借入美元，唯有在美联储开始升息时才需要面对再融资风险及其他压力。

全国流动人口月供支出占收入比例的分布见图8，可知9.68%的家庭月供支出占收入的比例在0~10%之间，28.11%的家庭月供支出占收入比例在10%~20%之间，22.12%的家庭月供支出占收入比例在20%~30%之间，18.43%的家庭月供支出占收入比例在30%~40%之间，家庭月供支出占收入比例在40%以上的家庭共有21.66%。由此，目前流动人口家庭月供支出占收入比例还处于较高水平。

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居民消费升级将进一步激发内需潜力。我国人口数量超过全球发达经济体的总和，预计2018年人均国内生产总值可接近1万美元，社会消费品零售总额由1978年的1559亿元增长到2018年的超过38万亿元，年均增速约为15%，消费对经济增长的贡献率自2015年以来保持在50%以上，消费能力提升带动消费升级的趋势日益明显。只要我们牢牢把握居民消费升级大趋势，努力增加高品质产品和服务供给，持续提升传统消费，大力培育新兴消费，不断激发潜在消费，就能极大地开拓和升级国内消费市场。比如，积极开发新型、前沿信息产品，推动基于网络平台的消费成长，有望推动智能化、信息化、体验式消费形成新趋势，不断壮大消费新增长点。

首选行业及最新跟踪食品饮料 | 医药 | 化工 | 银行食品饮料的逻辑在于各子行业提价带动行业景气上行，业绩增长确定。医药的逻辑在于政策支撑行业变革、业绩-估值组合优于MSCI医药行业。化工的逻辑在于产能周期价格上行、政策约束提升行业集中度、油价高位。

近期，来自碧桂园内部的知情人士向澎湃新闻透露，“‘全覆盖’在内部已经明确叫停，暂不对外宣扬。”其口中所谓“全覆盖”战略是指在三四五线城市所有的县城、甚至是发达的镇区均需有碧桂园的项目。2017年底，碧桂园总裁莫斌曾签发关于发布《劳斯莱斯项目拓展阶段性奖惩措施》的通知，针对三四五线城市提出“全覆盖”的概念。