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根据策略团队对于2020年的投资展望，A股每七年出现一轮大的周期，2019年初流动性改善推动熊牛转折开启一轮新的上行周期，2020年居民资金有望加速入市推动市场上行。科技进入上行周期，资本市场开启新一轮改革，为风险偏好提升提供了较强的基础。

责任编辑：张国帅23日，委内瑞拉总统马杜罗宣布，委内瑞拉与哥伦比亚断绝外交和政治关系。这一天也是反对派领袖瓜伊多自立“临时总统”整整一个月，他以支持外援物资进入的理由赶往哥伦比亚活动。在委政府将这批由美国、巴西提供的物资阻隔在边界后，一些外媒的报道称，边界地区发生了冲突并导致了人员伤亡和货车被烧。种种迹象表明，委政府与反对派的冲突转移到了边界地区，出现了进一步激化并扩展到邻国的可能。

实事求是讲，近几年小米对技术与创新的重视程度比三年前高了很多，小米IPO资料披露的数据显示，2017年小米研发投入超过30亿元，这在新兴互联网公司是一个较高的数据。但是和华为这样真正意义上的科技公司相比，小米仍然偏重于营销色彩。小米欲做伟大的公司，请先从诚信的公司做起

20股筹码全换手统计显示，本周共有20只个股换手率超过100%；换手率在50%~100%之间的有76只；换手率在10%~50%的有841只。分行业看，本周换手率50%以上个股中，所属电子行业个股最多，有23只个股上榜；化工、机械设备等紧随其后，分别有18只、14只个股上榜。

其实，加征的关税金额并不大。根据欧洲统计局最新公布的数据，2018年欧盟对美出口贸易额为6731亿欧元，约合7589亿美元。110亿美元在其中占比并不高。然而，美国的这一举动，却被欧盟认为是不祥之兆，令欧盟惊恐不已。欧盟担心，在欧美之间经贸领域诸多问题悬而未决的情形下，美国再次敲打欧盟，将令欧美贸易摩擦升级。欧盟还担心自己会成为华盛顿的下一个重点目标。美国的这一举措显示出特朗普对欧盟的日益强硬的立场。

其次是与流动性相关的指标，如货币发行量、利率水平、汇率变化、通胀水平也会对估值产生较大的影响。从历史数据来看，M1同比增速与万得全A股估值呈现正向变动趋势；人民币升值一般会吸引外资流入A股市场，从而推动估值上行；而通胀水平的快速拉升会抑制估值的提升。即流动性流动性趋于宽松的环境有利于提升估值水平，当流动性趋于紧张时不利于估值扩张。