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如果投资回报率（ROIC）和增长（G）都是确定的，股票上市之后的真实回报率就等于要求的回报率（R），而跟它的投资回报率和增长都无关，很多人忽视了这一点。我举一个债券的例子说明一下，你就会更清楚：假设有一只永续国债，面值100，票面利率为10%，市场要求的回报率是5%，那么债券一上市，价格就会高于100，具体多少学过金融学的都会计算。总之，如果你在上市之后买入这只债券，你的预期回报就是年化5%，而不是10%。
错综复杂的子公司对于茅台而言，这场大瘦身并非易事。茅台官网显示，茅台集团目前拥有全资子公司、控股公司30家，参股21家公司，涉及白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等多个领域。根据天眼查的数据显示，茅台拥有实际控制权的公司实际有82家。
于是，5月初开始，张磊团队就花重金开始打造区块链技术“梦之队”，同时他们也投了三四个项目。“招一个技术总监可能年薪100万元也够了，但是招一个懂区块链技术的技术人员，百万年薪只是入门条件而已。”张磊称，他们想要的技术人员要对区块链应用场景有自己的想法，同时还有技术傍身，还需要他是国外名校背景出身。这个团队从招募成员到团队初具雏形用了整整两个月的时间。
这一点一直被美国几家主流媒体视作特朗普的“命门”，他们锲而不舍地“挖掘”，希望有一个“大收获”。如今《纽约时报》显然认为这个“大收获”业已到来，在刊出报道前即专门联系过白宫，告知了拟定报道的梗概和刊登日期。美国是个善讼的社会，打官司的过程既专业又复杂，纽约州税务局尽管宣布开始调查，但过程既可能旷日持久，结果也是难以预料。因此，短期来看，即便把战火烧到了特朗普身上，恐怕还是无法直接影响到今年的中期选举，也未必影响特朗普的地位。当然，这些恐怕原本就不是《纽约时报》及支持其这番行为者的初衷：他们这样做的目的，就是在关键时刻要给特朗普“好看”。
然而，中小券商以发公司债业务为突破口图谋“弯道超车”，但在竞标诸如中石油、中石化等大型国企3A企业资源上存在天然劣势，想要增加债券承销量、增加收入，就需开拓民企客户。若无法获得优质民企资源，只能寻找资质平平的民营企业，导致中小券商承销的企业整体资质必然下滑。该债券承销业务人员表示，近几年市场感受到的多是中小券商在债券承销上频出问题。
11月20日，许久没有在朋友圈出现的张磊更新了一条信息，“币圈已经凉凉，洗洗睡吧。”后来，记者得知，原来张磊说的进军区块链行业，不仅是技术上的转型，他们团队还买入了不少虚拟货币，比特币、比特币现金、以太坊和很多其他小众币种。那么，他们的区块链项目还要继续吗？区块链的信仰还在吗？
