dy69.li∨e

无论是近年来一直没有起色的其他乳制品业务，还是一直处于亏损状态的Vitamin World USA，飞鹤乳业似乎除了奶粉业务，尤其是超高端奶粉业务外，短期内没有新的营收增长点。而即便是在奶粉业务上，飞鹤乳业所面临的竞争压力也不轻。事实上，在国内奶粉市场上，超高端品牌领域一直都是进口奶粉的市场，雀巢、雅培、美赞臣等进口品牌的市场竞争力绝非飞鹤可以比拟的。而根据前瞻研究院披露的数据，2018年，雀巢在我国婴幼儿奶粉品牌排名中位列首位，市占率为14.1%。

14年11月20日两融余额7592.59亿元，也恰好是从这一天开始，上证走出七连阳，牛市加速向上信号进一步确立；从这一天开始到牛市顶点的6月12日，上证综指涨幅110.79%，两融余额暴增194.92%，是促成杠杆牛的重要力量。成也杠杆，败也杠杆。15年的股灾中，杠杆资金从高到低一层层爆仓，最后场内的融资余额也面临被动强平。此后两融余额由高点的2.3万亿（基本为融资余额；融券余额几十亿规模忽略不计；彼时全A流通市值56万亿左右）降至16年5月底低点的8200亿（彼时A股流通市值34万亿左右），融资盘迅速萎缩。17年6月两融余额一度筑底回升，到年底再度破万；今年1月底重新回到下行区间，至此已经跌破8000亿整数关口。

套利方面，近期MTO利润良好，但考虑到贸易问题的反复以及烯烃下游受安全环保检查影响较大，随着建国70周年临近，烯烃需求可能萎缩，建议布局多甲醇空PP策略。推荐建仓点位PP-3MA（1450-1500），止损1600。六、风险揭示1、贸易出现重大变化会造成甲醇价格出现大幅波动。

盘面上，以煤炭、钢铁、石油石化为代表的部分周期板块表现强势，中信煤炭指数半日上涨2.55%，居行业指数涨幅榜首位。银行和农林牧渔板块也较为活跃，半日涨幅双双超过1%。相对而言，家电、餐饮旅游、食品饮料等消费板块，以及电子元器件、通信等科技板块表现较为低迷。Wind概念板块中，液态金属、北部湾自贸区、鸡产业、猪产业、页岩气和煤层气等涨幅居前；品牌龙头、领涨龙头、西藏振兴、西部水泥等跌幅居前。

警方查明，一些“环保服务公司”并无相关废物处理资质，通过层层转包，进行非法倾倒。同时，一些企业为降低处理成本，罔顾环保责任。芜湖市镜湖区人民法院审判员 刘阳：按照我们国家的规定，如要跨省处置一般固废或危险废物，一定要有危险废物或非危险废物的转运联单，在本案当中，完全没有这些合法的手续。

此外，在实施优惠政策的同时，加快相关制度的改革，使经过实践证明有明显效果的政策制度化，也是尤为关键的一环。只有通过这些创新和探索，粤港澳大湾区才能成为一个人才高地，也为我国吸引国际化高端与紧缺人才提供可资借鉴的经验，并加快在符合条件的地方推广。