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在当前外部环境更趋严峻复杂的背景下，中国经济保持稳中有进的发展态势，实属来之不易。由于美国挑起并不断升级贸易摩擦，世界经济的不确定性上升，IMF、世界银行等国际机构纷纷下调今明两年全球经济增长预期。在此背景下，中国政府实施积极的财政政策和稳健的货币政策，采取一系列逆周期调节政策，包括大规模减税降费等在内的政策红利逐步释放，使中国经济有足够底气应对风雨。

截至目前，中美贸易战对市场资金所带来的影响稍有缓和，不过端午节后流出的百亿资金截至目前仍没有明显的回流表现，商品整体节奏仍有待修复。其中黑色系资金上升趋势被打破后，目前沉淀位于377亿，该位置能否企稳仍需观察，趋势性还不够强。同时，其日内成交量反弹较强，又导致行情在偏空状态下反转，小周期陷入震荡。建议降低短线操作频率及短线操作仓位，重点关注持仓风险；老仓也注意止盈减仓降低风险。化工、农产品、有色板块整体呈现震荡反弹走势。今日三板块沉淀分别更新至145.86亿、344.4亿和345.64亿。其中农产品板块资金趋势稍有好转，化工、有色板块资金趋势都暂还没有企稳迹象。成交量同样是反弹较强，引日内价差表现稍好。配合量价可轻仓关注短线机会；趋势单建议暂时观望，控制风险。

人民币持续升值吸引外资，A股有望持续走强人民币兑美元的此轮升值始于2019年12月，在不到30个交易日里，人民币升值1567点。1月14日人民币中间价大涨309个基点，创下去年7月以来涨幅最大值。近期人民币汇率升值是来自多方作用的结果，一方面，中美即将签订第一阶段贸Y协议等利好消息对汇率市场情绪起了明显的提振作用，另一方面则是经济数据的好转，PMI数据连续两个月站上荣枯线以上，经济景气有所回升。私募也对人民币持续升值对A股带来的影响进行阐述。

“据北京市老龄办研究显示，北京市社会转型与人口转变均领先于全国，预计到2030年，全市老年人口将超过500万，每4个人中就有1名老年人；预计到2050年全市老年人口规模将达到最高峰670万人，每3个人中就有一名老年人，人口老龄化发展趋势极为严峻。其他银行可以忽略这一群体，但我们不能，因为我们是60多年历史的北京本土银行，我们的个人客户群体已经占北京常住人口的一半以上”，北京农商银行相关负责人如是对《金融理财》记者讲道。

微软对MACH.2双磁臂技术期待极高，希望藉此维持Azure、Exchange等微软云服务所需的IOPS输入输出随机读写性能，增加数据中心的可用存储容量，而随着早期测试的顺利完成，MACH.2在高IOPS工作负载下达到了预期，吞吐量和IOPS性能是传统单磁臂硬盘的接近两倍。

关注地产和建筑，作为高杠杆行业，两者皆是利率下行的受益品种，在利率下行期容易有超额收益。基于以上，我们在未来投资策略中，将以金融股打底仓，并会聚焦受经济下行影响小的科技股和消费股，以及关注逆周期边际改善的一些细分行业（铁路设备、特高压设备、油服设备等）。