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一、核心观点：走出至暗时刻，社融、订单、股市等先行指标触底回升，经济年中触底、前低后稳，资本市场否极泰来我们在2015年提出“经济L型”，2018年下半年提出“2019年中经济二次触底”。从近期政策和数据看，中国经济正走出至暗时刻。财政货币政策开始回暖，大幅减税列入政府工作报告，发展多层次资本市场、优化民营经济发展环境得到高度重视，对去年的一些错误认识和做法予以纠偏，新一轮开放的紧迫性增强。虽然经济还在惯性下滑，但社融、内需订单、股市等先行指标开始触底回升。只要中国务实推动市场化导向的新一轮改革开放，未来最好的投资机会仍然在中国。

我们深知，设立科创板并试点注册制是一个全新的探索。在探索的过程中，可能会遇到各种各样的困难和挑战，尤其是在科创板上市初期，各市场参与方特别是投资者要重点关注五个方面的新变化：一是发行方式改变后，如何平衡好注册制与把握上市公司质量这对关系，需要经过市场检验，这会是一个大浪淘沙的过程，势必带来退市这个“出口”会更加常态化。二是市场化定价后，与现有IPO定价机制有本质区别，企业高估值发行的现象可能会增多。三是开板初期市场供求不平衡，加之新的交易机制需要适应，不排除出现短期炒作、涨跌幅较大的情形。四是科创企业本身由于技术迭代快，投入周期长、不确定性大等特点，需要投资者理性研判，更加关注信息披露。五是在试点初期，科创板的制度创新还需要在实践中进一步检验，有一个逐步磨合的过程，这也可能引发一些市场风险。

在资产减值准备方面，盾安环境表示，公司调整节能业务整体发展战略，2018年四季度公司重启节能业务处置工作，暂停节能业务技改扩能投资等事项，导致接网供暖面积和成本单耗降低均未达预期，因此节能业务经济绩效低于预期，拟对节能业务资产计提减值准备13.9亿元。

基建在积极财政政策带动下将继续回升，但仍受地方政府债务约束。2019年政府工作报告提出：1）今年赤字率回升至2.8%，较去年提高0.2个百分点；赤字规模2.76万亿，较去年增加3800亿元，加强逆周期调节；2）大幅扩大专项债发行规模，合理扩大专项债券使用范围；3）下调部分基建投资的资本金比例要求。随着财政发力、货币宽松、逐步降低基建项目资本金比例，基建增速将明显反弹。此外，值得关注的是中央提出的人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板。

8、 研究扩大交易所债券市场对外开放，拓展境外机构投资者进入交易所债券市场的渠道。9、 研究制定交易所熊猫债管理办法，更加便利境外机构发债融资。易会满还特别提出，设立科创板并试点注册制是全新探索，过程中可能会遇到各种各样的困难和挑战。他提醒市场参与方尤其是投资者，在科创板上市初期尤其要重点关注退市“出口”将更加常态化、市场化定价导致企业高估值发行现象增多、可能出现短期炒作和涨跌幅较大情形、科创板企业更需投资者理性研判、初期实践磨合中可能引发一些市场风险等五方面新变化。

确实有部分农民工提前返乡农民工是排在第二位的重点就业群体。根据人社部开展的典型调查和定点监测来看，确实有部分农民工返乡了。提前返乡是多种原因造成的，有的是因为家里的原因要回去；有的是家门口的就业岗位增加了；另外，农民工返乡创业政策含金量越来越高，还有部分回去准备在家里创业。