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金融传导为何不畅中国经济中非金融企业杠杆率很高与民营企业（大部分为小微企业）融资很难同时并存，这确实是一个比较独特的现象。广义货币供应量（M2）与GDP之比已经高达220%，全球第三高，仅次于黎巴嫩和日本。非金融企业负债相当于GDP的170%，也属全球高位。在国际金融危机之后，中国的高杠杆率已经成为中国经济甚至世界经济的重大风险之一。与此同时，民营企业融资难、融资贵的问题一直很突出，虽然政府很重视这个问题，也采取了许多措施，但问题并没有得到根本性的缓解，在2018年甚至变得更加突出。按说，民营企业融资难是长期存在的，为什么在近几年严重恶化、直接影响金融支持实体经济与货币政策调控经济的效果？要理解这个矛盾及其变化，可能要从了解中国金融体系的基本特点入手。

（编辑：孟庆伟 ；校对：汪岚）责任编辑：白仲平广州住建委：稳定前提下，将对新房价格指导机制进行优化10月19日，广州市住房和城乡建设委员会发布《关于我市进一步规范房地产市场管理的说明》称，对新建商品住房预售和网签价格指导机制进行优化，严禁开发企业拆分价格报备。

报道称，澳各方已在要求莫里森削减澳大利亚的温室气体排放，快速转向发展可再生能源，但澳大利亚依赖矿产业及此产业带来的丰厚收入，使这个问题极具敏感性。21日，澳当局警告维多利亚州的居民必须离开高危地区。新南威尔士州官员说，过去几周内，山火已经烧毁600多间房屋，造成6人死亡。南澳大利亚州首府阿德莱德也被烟霾笼罩，州政府劝请居民留在家中，注意安全。

在一审中，大连市中山区人民法院判处大连农商行胜诉，要求天瑞恒信偿还大连农商行1000万元本金、利息、罚息，上海怡安能源科技有限公司（下称怡安能源）等担保方承担连带清偿责任，并支持大连农商行享有担保方所用的多处房产的优先受偿权等。在此案的二审环节，怡安公司方面提交了多项新证据，包括乔伟与吴倩的通话录音、泰德公司在大连农商行的账户流水信息、上海市公安局闵行分局立案告知书、大连银保监局信访事项处理告知书等。

当天会议决定再推出7项减税措施，预计全年将再为企业减轻税负600多亿元。李克强说，按照中央经济工作会议和《政府工作报告》要求，加大减税力度，有利于扩大就业，有利于降低创业创新成本、增强小微企业发展动力，更有利于引导社会预期。“我们此次减税的方向是小微企业，受益的是整个经济。”总理说。

Wind数据显示，截至11月23日，权益ETF合计规模为2914.24亿元，较去年底增长39.04%。徐猛表示，今年股票ETF规模大增，增持的主要是保险公司、证券公司、养老资金、FOF等配置型机构投资者；另外，私募和个人投资者也在做短期交易，还包括一些套利资金的参与。以华夏上证50ETF为例，截至11月23日，份额为192.68亿份，较去年底增长44.65%。该ETF的机构投资者占比为79%，占今年申购资金增加量的65%，不论是最新持有量还是增持量，机构投资者的贡献都是最大的。