罗马站

第二，结构调整还在继续推进，新旧动能的转换态势应该说还是良好的，服务业保持了比较强劲的增长，工业内部高技术产业、装备制造业，无论是增加值还是投资增长都比那些要快，一些新产品，包括工业机器人、集成电路增速都很猛，工业机器人增长了85.8%，这也反映了产业端、供给端的一些变化。

首先是国有及大型企业出现了正向的去杠杆循环，处在较优的去杠杆循环中。从2017年开始，利润率开始超过加权贷款利率，证明企业扩张投资与经营绩效是可以覆盖负债成本的。与此同时，由于去杠杆的大基调形成了流动性中性偏紧的预期，这也让企业主动寻求化解存量债务风险。

时值中美贸易战紧张之时，斯坦福大学教职团队的到来，某种程度上也被视为对中美两国的“信心之旅”。“政治风向是政治的风向，美国的私立学校本身会有自己的价值观和判断。而斯坦福是硅谷的人才中心，也就代表了整个硅谷的意识形态发展。从这个角度看，斯坦福的这个态度也是一个非常好的发展方向。”张璐说。

与此同时，香港《南华早报》6日引述知情人士的话称，特朗普可能在1月下旬举行的达沃斯世界经济论坛上与中国国家副主席王岐山举行会谈。报道引述专家的话称，中美周一的贸易磋商成果将在特朗普与王岐山的会谈中得到证实，两位领导人还将共同探讨“新的问题”，“这将是一个逐步缩小差异并在2月底之前达成共识的过程”。

“市场基调确实发生了变化，毫无疑问风险偏好增强，”Angel Oak Capital Advisors的高收益投资组合经理Matt Kennedy说。“这种逆转恢复了市场在10月份之前对经济扩张可以继续的信心。”2018年第四季度的信贷市场暴跌正在逆转，因为美联储试图向市场保证其加息周期并非“自动驾驶”。与此同时，估值下降也提供了不错的买入机会。华尔街几位策略师本周表示，虽然投资者仍然对经济增长和贸易紧张局势有长远的担忧，但短期内的疲软带来了增加曝险的理由。

第四个，要继续推进供给侧的结构性改革，因为现在主要是两个方面，一是破除无效供给加快处置僵尸企业方面，要加大力度，现在僵尸企业处置尽管取得了一定进展，但是还不是很理想。二是债转股，落地的进程也不是很明显，所以怎么样明确国有低效资产的价值评估和银行不良债务的处置原则，国有资产债转股怎么估值？他们遇到很多问题，公允的价值，你要按照原有的框框来弄的话，会担心国有资产流失，怎么让银行和资产管理公司有积极性去债转股，现在融资成本又很高，以前90年代后期主要是政策性手段，那都是银行来承接的，现在市场化手段，为什么银行有积极性承接这个股权？这个政策上还要研究，有相应的补偿机制。