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在当前的市况下，刘辉认为，PE机构应当加强自身的行业研究能力和投资能力。以道格资本为例，刘辉介绍说，近两年他们开始采用相对保守的财务模型来判断项目估值，其财务模型的测算方法借鉴了投行的方法，经过自己团队对项目未来几年的盈利能力进行预测，从而得到一个合理的价格。“我们会对项目的每一个业务线以及它在行业中的市场地位等因素来综合判断，采用市场化的财务模型做盈利预测，再结合宏观环境来做出我们认为合理的估值。”

相较而言，在过去的一年当中，受经济下行压力影响、劳动力成本上升、国际商业环境不确定性增强等影响，中国企业感受到了巨大的生存压力，很多中企遭遇了亏损，经营境况比不上在华美企。这是我读了《美国企业在中国白皮书》后的直观感受。如何看待所谓“中国改革举措难落实”问题？

2012年之前，大家的增长模式很简单，拉贷款、扩产能，但随着中国经济进入新常态，其实是经济系统化的产能过剩，现在再去扩产能就是找死，所以只能逼着向效率要效益要利润，这在各个行业的趋势都非常明显。（3）金融系统波动隐形的刚兑，货币的高杠杆，以及今年一直叠叠不断地P2P危机，大家都意识到了。政府也在尽极大的力度，把泡沫挤掉。

作者：卓南责任编辑：赵明城市为节点、行业为支点、企业为重点产教融合 改革有了新路径（政策解读）近日，国家发展改革委、教育部等6部门印发《国家产教融合建设试点实施方案》（以下简称《实施方案》）提出，通过5年左右的努力，试点布局建设50个左右产教融合型城市，在试点城市及其所在省域内打造一批区域特色鲜明的产教融合型行业，在全国建设培育1万家以上的产教融合型企业，建立产教融合型企业制度和组合式激励政策体系。

而且，这已经是*ST盐湖连续第三年亏损，2017年-2018年两年亏损额度达76亿元。也就是说，*ST盐湖三年亏损最高将达548亿元。而据交易所规定，上市公司连续三年亏损，将暂停上市。为何亏这么多？其实，盐湖股份也曾风光过，当年巅峰期市值超过1900亿元，也有过单年盈利达25亿元的傲人纪录。

对外盈余在持续缩小。中国经常账户长期保持盈余，在2007年达到峰值，占GDP的10%，此后逐年下降。今年上半年，经常账户出现赤字，全年可能小幅盈余，预计不足GDP的1%。以上表明，中国经济增长已主要由国内需求推动，消费和服务业成为主要驱动因素，对外盈余不断缩小。