
责任编辑:陈悠然 SF104五一小长假过后,受棉纺产业链需求不佳等因素影响,国内棉花期货大幅下挫。棉花主力合约盘中最大跌幅达1800元/吨,而棉纱跌幅约25000元/吨。不过,棉花和棉线现货价格跌幅并不明显,328棉花价格指数回落650元/吨,新疆328机采棉提货价下调750元/吨,C32S纱线价格指数仅跌200元/吨。目前,国内棉花、棉纱超跌后迎来修复,不过,在原材料供给充足、下游需求疲软的情况下,修复力度欠佳。
图22:PX加工利润持续走低(元/吨)资料来源:wind,一德产业投研图23:石脑油利润基本持稳(元/吨)资料来源:wind,一德产业投研图24:后期PX产能将大幅扩张资料来源:wind,一德产业投研图25:PX检修计划表资料来源:wind,一德产业投研
猪概念逆势走强受相关疫情影响,生猪产能下降,养殖户补栏意愿偏低,虽仔猪供应偏紧,但价格近期却陷入滞涨,震荡偏弱为主。据猪价格网统计,7月5日,全国外三元均价为17.28元/公斤,价格较前一周下跌0.20元/公斤。此外,仔猪均价、白条肉均价较前一周均有所回落。
尽管逾期已有所好转,不过点融网这一逾期规模在互金协会披露的信息中,仍然处于靠前的排名。对于逾期率高的原因,点融网方面并未正面给予回应,但同时对方也表示,“对于逾期率的统计并没有统一的方式,作为中国互金协会常务理事单位,点融采取了相对严格的方式要求自己。目前,中国互金协会也在核查零逾期、零代偿的问题”。
他向记者讲述说,在十一小长假前,他还曾对“红十月”抱有希冀,但考虑到市场依然不稳,短期内也不会有实质性政策利好落地,所以只是轻微加仓。而小长假期间,海外股市出现震荡,也预期过节后A股可能补跌,但没想到美股暴跌会造成这样大的冲击。诺亚正行公募基金研究部的基金研究经理李懿哲也表示,美股大跌有多个理由,譬如累计涨幅太多,史上最长牛市;税改效果逐步退潮,美国经济周期进入拐点,市场提前反应;各项危机示警指标亮红灯,如美债利差倒挂、散户入场资金触顶、聪明钱大幅度提前离场;美联储加息周期提升无风险收益率等。若从理性角度分析,A股10月11日的超量跟跌是不理性的,首先,前期已经累计大量跌幅,这和美股显著不同;其次,市场对外资、银行理财等长期资金入市,估值横纵向底部等多项利好视而不见,甚至跌幅超过了更受美股影响的港股市场。因此,信心不足是A股市场压抑的重要原因,短期内亟待修复。
从以往来看,当阐述货币政策用到“闸门”的时候,往往对应着货币政策偏紧时期。比如,2016年第四季度央行货币政策报告重新提及“调节好货币闸门”,在当年8月下旬和9月中旬,央行先后重启14天和28天逆回购操作,收短放长,被视为上一轮货币政策“实质偏松”阶段终结的标志性事件。2017年四份货币政策报告,均无一例外地提到了闸门。但如今,“闸门”被去掉了。