98tang. cn

第四个观点就是供应链金融服务实体经济，是服务实体经济的需要。一个是供应链金融解决了资金流入实体的问题，那么供应链金融需要场景，这个场景就是实体。中小企业，特别是在供应链强调核心企业竞争力，就是我们那个供应链竞争不是和原来的同业的竞争，是整个链条的竞争。我举个例子，比方说造飞机，或者高科技的东西，是整个链条的竞争。那么我们以前往往不注意这个地方，就是说你在你这个链条之上，像飞机有几千个零配件的支持的厂，供货商，4千多个。如果其中有一个出了问题，他的资金链断了，或者他借不到资金，这个供应链购就会出问题，有的现金流不足了，被追债了，那产品就会有问题了，另外供应链和供应链金融是贸易便利化的粘合剂，供应链金融是大宗商品供应链生态的催化剂。不展开了。

图12：焦炭焦化厂库存数据来源：Wind图13：焦炭钢厂可用天数数据来源：Wind图14：焦炭港口库存数据来源：Wind2.4焦炭需求：预计3月需求正常释放，警惕高炉限产截至3月29日，钢厂高炉开工率63.64%，低于月初水平，但较上周提升了0.24%。根据我的钢铁网统计，本期数据检修高炉7座，复产高炉13座；检修样本多为河北和东北地区例行检修，检修时长多在7-20天，复产样本多集中在河北地区，伴随强化管控执行临近尾声，下周预计复产高炉增加明显，高炉开工率将继续增加。

记者注意到，尽管芯片业务仍然占据营收的大头，但在总营收中的占比已降至51%，去年四季度这一比例为53%。与此同时，包括AI和无人驾驶在内的新业务迎头赶上，49%的营收贡献距离超越PC芯片仅一步之遥。在受到三星、台积电、高通以及英伟达等对手频频挑战后，外界都在关心这家硅谷的老牌科技巨头如何做出反击。第一财季结束后，英特尔CEO科再奇常常挂在嘴边的“数据是未来的石油”的故事又可以继续讲下去了。

第一个要准备好棉袄，不要把自己冻死，棉袄穿起来。第二个要有新的打法，过去机构的打法和未来30年当中机构的打法肯定会有很大的不同。比如我们刚刚进这个行业的时候，我们赚的不是投资的智慧，我们赚的是政策的红利。第二个阶段，我们赚的是市场的套利，只要你投进去，只要上市了，一定会赚钱。所以我们当时在基金会的时候，我第一次跟海外合伙人讨论的时候，他们觉得很奇怪，这样的项目你为什么会投？比如说在纽交所的项目就15倍的PE，我告诉他中国这个项目至少60倍的PE，他说没这个可能性，我说你去看，比60倍还高，现在没有人说IPO以后不挣钱了，但是到了今天这个时间点IPO有可能不挣钱，有可能B轮、C轮以后还赔钱，甚至永远不可能翻身。单单IPO看一个机构的能力的话是不够的。

“华南五虎”的创始人大都在80年代挖到了人生的第一桶金。比如20岁出头的朱孟依在广东梅州市 留隍镇承包商业街；陈卓林家族经营起一个相当规模的家具厂；张力在广州做了好几年工程；同样做工程的还有杨国强；唯有那个后来华南五虎中势头最猛的许家印还在完成从钢铁厂车间主任向业务员的转型。

在于南芬的证词中，她提到华为希望高通向华为海思授权一项已经权利用尽的专利，但遭到了高通的拒绝。原因是高通不希望海思获得芯片供应的能力，从而影响高通向华为海思的智能手机设备客户收取专利授权费。Mueller告诉第一财经记者，不仅仅是华为，三星、联发科、英特尔都同样想要高通权利用尽的授权。“但是不管谁问他要，高通都不给。”Mueller表示。