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图2：中美货币乘数比较图2中的蓝线显示：金融危机发生之前，美国货币乘数——M2中的“水分”越来越高，到达9.09倍发生金融危机；之后，美联储通过“零利率+QE+扭曲操作”向M2注入基础货币——加糖，结果是：货币乘数最低降到2.79倍；之后，“加息+缩表”，美国货币乘数开始提高，但到4.5倍“加息+缩表”停止，并开始“降息+扩表（QE）”操作。但图2红线显示：中国货币乘数一路高歌，已从2011年底的3.6倍提高到2019年中期的6.3倍左右。不仅屡创自身新高，而且远超美国。中国的货币地位、金融强度是否能够承受这样的“水分”？

现金贷系统行业是一个非常隐秘的江湖。有脉、阿尔法象这样的公司还有一个简单的网站，对公司业务有基本的介绍。但像贝塔云，虽然工商登记信息显示有官网，但目前已经打不开了。例如，曾经一度很火的米房借条今年4月份传出被查，一大批通过米房借条发放高利贷的放贷人也被抓捕。业内人告诉探长，米房的创始人早期是一个小店铺的老板，后来兼职放贷发现商机，便成立了米房借条，全心全意服务现金贷放款人。

贝莱德与其他基金管理公司一起，在远离华尔街的地方设立了投资中心，以吸引技术人才，加强客户营销，并降低业务成本。许多公司在争夺客户和投资回报方面面临更激烈的竞争。太平洋投资管理公司（Pacific Investment Management）在得克萨斯州奥斯汀新开了一间办公室，这是该公司招聘更多懂技术的员工努力的一部分。与此同时，科罗拉多州的丹佛也吸引了越来越多嘉信理财（Charles Schwab）和富达投资（Fidelity Investments）的员工。

正因如此，笔者认为，就目前而言，央行最重要的任务是：医治M2“低血糖”病症，而不是降息。通过降息增加货币供给实际是“加水”——提高货币乘数的方式。如何医治M2“低血糖”？简而言之，六个逻辑层次：第一层，转变观念，准确认知“货币之水”的真实内涵；第二层，在抑制贷款和社融过快增长的前提下，通过量化宽松向金融系统注入“长期基础货币”；第三层，给股票市场以长期上涨的预期，提高长期资本风险偏好，让金融市场中股权投资资本大幅增加；第四层，通过促进股权融资大幅增长，压低企业融资成本，相应提高利润率，压低股市泡沫；第五层，通过加厚企业股权资本，相应降低企业资产负债比率——企业降杠杆，同时修复金融机构和实体经济的资产负债表，为企业转型发展提高坚实的资本基础；第六层，实现实业和金融良性循环——整体经济的良性循环。

“北汽新能源的EC系列续航里程还有可升级的空间，如果能够将低端车型的续航里程提升到250公里以上，就能减轻补贴退坡带来的影响。EX360的市场表现不错，能够为北汽新能源缓解盈利压力。”崔东树表示。私家车车电分离在京率先试点“面对2020年以后的后补贴时代，大致来看恐怕应该从供给侧和需求侧两端同时入手，来继续保持产业可持续发展能力。”6月5日，北汽新能源总经理郑刚对21世纪经济报道记者表示。

此时的邓琅杰是清醒的，但他告诉父亲，其疼痛感比较强。邓琅杰坐在轮椅上，家属把他推到了住院床位：1号住院楼4楼肛肠科43床（相关病历上记录为304号床）。16时零几分，邓琅杰说冷，然后开始发抖、抽搐。代兴艳说，她喊谢坚医生过来看，“他说这没什么问题，是术后的正常反应。”谢坚打了一针镇静剂。