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然而，德邦快递业务的迅速发展，却导致了公司毛利率的下滑，Wind数据显示，2019年上半年，德邦的毛利率为10.41%，较2018年底下降了3.69%。对此，德邦解释，快运业务为公司的成熟业务，毛利率较为稳定。快递业务为公司的新业务，目前处于成长期，毛利率水平较低，随着其收入占总收入比重的不断提升，短期内将对公司整体毛利率水平造成一定影响，但随着快递业务规模效益的逐步显现，毛利率有望逐步修复。

再融资新规落地后，市场反响积极。实施不到半个月，已有近50家上市公司陆续公布了定增方案。证监会有关人士表示，总体来看，新规披露后再融资市场运行平稳有序。近日，为了防止“一放就乱”，证监会又精准“打补丁”，从严制定战略投资者标准。安信证券策略报告指出，在当前794家创业板公司中，资产负债率低于45%的有547家，再融资新规将大幅扩大创业板公司参与再融资的范围。

中国商业银行有放贷能力。从商业银行资产角度来看，经过过去几年的去产能，中国工业品价格明显恢复，因此制造业行业的坏账担心明显减轻。但是另一方面，则是银行房地产相关贷款持续高增，未来如果房价明显下跌，则不排除会担心银行资产质量的问题。但是中国的房贷与美国有差别，美国08年发放了大量次贷，也就是低首付贷款，而且美国存在个人破产制度，房价暴跌导致居民弃房，形成大量坏账。而中国的首付比例严格，而且没有个人破产制度，即便房价大幅下跌，居民房贷方面的坏账有限。主要是房地产开发贷款方面有坏账风险，但目前房地产行业本身在向龙头企业集中，其抵御风险能力相对较强，所以整体来看对中国商业银行坏账风险的担忧有限。

责任编辑：公司观察货币政策与经济周期——兼论如何应对经济下行？（海通宏观每周交流与思考第288期，姜超等）摘 要上周全球股市集体跳水，不仅美股从历史高点大幅下跌，欧洲和日本股市今年以来涨幅也全都转负，而A股也创下了近4年以来的新低？究竟市场在担心什么？未来全球经济和资本市场的风险有多大，出路在何方？

当中提及，窦啟玲女士累计质押股份为185，457，636股，其一致行动人窦雅琪女士无质押；窦啟玲女士累计质押股份占其所持公司股份的100.00%，占窦啟玲女士及其一致行动人窦雅琪女士合计所持公司股份的99.86%，占公司总股本的23.42%。

“1月至6月，整个空调行业的数据应该是在10%以内的下滑，海信空调下滑基本在5个点以内，从幅度上来说，实际上好于整个行业的。”在别清峰看来，在国家对空调能效升级的情景下，空调企业发挥技术产品的优势来撬动市场，也让海信领导的变频技术看到了希望。