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责任编辑：祝加贝中金公司财富服务中心执行总经理刘国东发表题为《经济转型背景下的投资应对》的主旨演讲。刘国东表示，股票资产是获取长期投资不可或缺的资产类别，是最重要的收益引擎。股票资产波动大，真正到手收益的取得必须依赖合理分散配置化解短期波动，才能坚持长期持有，最终拿到满意回报。

持续高杠杆运营，融资成本翻番阳光100自2014年上市，公司的净负债率就一直处于200%以上。统计阳光100的数据可以发现，阳光100在2011年时净负债率早就高达422%，2013年也高达386%。如此看来，阳光100从上市前就已一直处于高负债运营的状态，并且在上市之后，净负债率也仅仅是有所缓解而已。

目前，印纪传媒还有“17印纪娱乐MTN001”一期中期票据存续，该期票据即将在2020年3月到期，规模为4亿元，票面利率6.3%，主承销商为民生银行。9月10日的最新评级中，“17印纪娱乐MTN001”亦被下调至C级。事实上，这是8月31日新世纪评级将印纪传媒主体及其相关债项信用等级下调后的10日中又一次发布下调评级公告。当时新世纪评级指出调整的主要原因是印纪传媒以业绩显著下滑、现金流十分紧张、融资困难大，实施现金分红会影响公司后续持续经营为由，变更为2017年不进行利润分配，以及公司董事会成员变动大等原因。

但危机中孕育着希望，有利因素也在逐渐积累。首先，股票市场的长期下跌已经使市场整体估值回到历史相对低位，从中长期视角看已经体现出投资价值。其次，部分科技股经过长时间的回调，估值泡沫已经得到一定程度消化，同时政策层面对科技创新的支持力度有增无减，科技创新与国内日新月异的新经济发展共振加强，新的产业趋势正在快速崛起，优质个股孕育机会。最后，国内宏观政策的预调微调，也给股票市场回暖带来希望。

国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，传统信贷模式授信成本过高、征信缺失，限制了传统金融机构服务长尾人群。互联网消费金融平台通过移动支付、大数据等技术，为我国数亿“信用白户”建立数字信用，突破了传统信贷模式的瓶颈，进而能够提升整体的消费金融获得率。

印尼有望成为全球第二大不锈钢生产国，对镍的需求将进一步加大。印尼禁止原矿出口后促使投资向产业链下游延伸，中国企业在当地开始大量建设冶炼厂和不锈钢加工厂，到2018年底，印尼青山工业园全部建成，不锈钢产能达到300万吨，同时印尼德龙300万吨不锈钢产能在2019年也有望投产。远期来看，预计整个印尼新增不锈钢产能规划达到1150万吨，有望成为全球第二大不锈钢生产国。