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刘乃进认为，私募行业目前正在经历从几万家到几千家的大浪淘沙，这个洗牌过程会通过市场和监管的双重驱动完成，其中最先被淘汰的将是管理能力不强、风险控制不到位的机构。私募行业已经从“重投资、轻风控”进入到“投资和风控并重”的历史时期，面对严监管趋势，未来私募机构需要进行全面性、常态化、信息化的风险管理。

而中泰证券则表示，“2019年不会发生所谓的风格切换，市场应该还会沿着2017年形成的路线走下去。”创业板、中小板指数在2016年之后明显走弱，而代表传统行业的大市值公司——上证50的走势则比较强。2017年被称之为进入“新价值投资时代”，股市呈现二八现象，尽管到了2018年，“二”也出现了回落，主要原因是外因扰动导致预期变化，但2019年之后，外因扰动因素减小，预期大市值股票又将回归上涨常态。

那么，在第二轮上涨过程中，市场风格将如何变化？华泰证券表示，随着3月份经济、金融数据的超预期，短期内货币政策进一步宽松的必要性降低，风格上流动性逻辑偏弱、中小盘股的相对收益或偏弱；M1、M2剪刀差的连续回升，对PPI同比、企业盈利增速有领先性，3月PPI同比已企稳回升至0.4%，预计后续企业盈利增速逐步迎来拐点，风格上盈利逻辑较强，大中盘股的相对收益或较强。此外，国企混改预期升温的加持，也将推动A股风格进一步偏向大中盘。

“。。。。。。即使这一切，对你如此残忍，如此不公平，我仍然是默承着。。。。。。”“。。。。。。回到天堂去吧，人间的旅程虽短暂，但我已完成。。。。。。”那是他人生中第一次写诗，落笔于2019年3月10日，一气呵成。（应受访者要求，文中张斌、北斗、张丽霞为化名）

明年到期量分布均衡并无集中偿债压力2020年城投债到期行权规模不大，月均1478亿元。其中4月、8月和9月到期量较大，分别为2032亿元、1825亿元和1738亿元，主要是因为AAA级城投债到期量较大。今年以来城投炙手可热收益率显著下行2019年城投债收益率显著下行。短久期收益率下行较快，2019年以来1年期、3年期和5年期收益率分别平均下行30bps、24bps和23bps。城投收益率收窄和机构下沉资质缩短久期的投资策略有关。期限利差方面，5Y-1Y和5Y-3Y今年以来利差较大，尤其以二季度最为明显。5月前后5Y-1Y利差从最高点到低点持续下降达36bps左右。

近段时间，意大利副总理、极右翼联盟党领袖萨尔维尼正在推行“意大利优先”，联合多个欧洲国家组成疑欧派联盟。据《卫报》报道，萨尔维尼于1月9日访问波兰，与波兰执政党法律与公正党（PiS）领导人雅罗斯瓦夫·卡钦斯基和总理马特乌什·莫拉维茨基举行了会谈。萨尔维尼呼吁在欧洲议会选举前建立一个波兰和意大利引领的“欧洲之春”，为欧洲制定了一个新计划，取代占主导地位的‘法德轴心’。