刘玥spicygum麻瓜

“跑路”事件频发“花了几千元，买了一张健身卡，前后才去两次，却关门停业了。老板跑路，工作人员也联系不上 ，钱是拿不回来了！”说起健身房的事，张志波一肚子的火。在写字楼上班的他，平时锻炼时间比较少，可没想到刚进入健身房没多久，就遇到这样的事。

据香港证监会调查，2016年2月及5月，中信里昂及中信证券曾分别代表其机构客户及北京控股进行交易，藉此让北京控股回购超过1800万股股份。中信里昂与中信证券以场内交易的方式在香港联合交易所有限公司执行有关交易，但事实上两家公司已预先安排和协定了交易的价格、规模、时间及执行交易的方式。因而香港证监会将有关交易认定为场外股份回购。

当地时间3月14日，美国波音公司称，暂停向客户交付737 MAX型客机。观点：诉求正当，可能金额巨大外交部发言人陆慷21日在例行发布会上表示，波音737MAX机型在全球范围被停飞，大家知道，原因是出现了安全上的隐患，技术问题没有解决。对企业之间的商业行为，我们不便做评论，但是任何企业依法申索自己合法、合理的利益，这是无可非议的。

3．“水牛”预期：春季行情开始以来，股市流动性改善预期不断强化：年初外资加速流入春节后的内外资共振，存量加仓——现阶段市场对增量资金普遍抱有乐观预期。但一个有趣的现象是，从现有数据中尚无法找到增量博弈的有力证据：（1） 2月22日当周新增投资者数量显著上行，至31.6万人，但仍低于2016-18年的峰值。这一方面的确说明增量资金依然可期，另一方面也说明当前的增量资金尚处于春季行情的正常水平，“水牛”尚无法确认。（2） 受2月春节影响，公募基金新发行处于空窗期，无法用来观察增量资金。（3） 重要ETF份额回落的具体含义依然模糊。我们观察到体量较大的上证50、沪深300、中证500、创业板50ETF份额近期均出现了明显回落。这种现象可能有两种解释：一种解释是投资者参与A股意愿增强，转被动投资为主动投资，赎回ETF买入正股，这是场外资金活跃的同步指标（这个过程本身并不带来增量资金）。我们认为这种影响还是存在的，一个佐证是近期货币基金场内份额快速减少。另一种解释是配置类机构兑现收益，赎回ETF，我们近期路演也观察到了这种现象。两种效应孰强孰弱尚难判断。

一、宽松预期驱动的“业绩牛”尚难证实，金融是国家核心竞争力呼唤的是“长效机制”而非单纯的“改革牛”。牛市尚无坚实的理论基础，投资者却愿意暂时保有牛市心态，不得不说，这真是一个完美的春季躁动！当前市场存在诸多暂时无法证伪的乐观预期，其中最核心的是三种不同形式的牛市预期同时存在：

二、动量与性价比：量化指标已集体处于牛市的极端值状态，市场正在兑现强动量，随后可能会有短暂的高位钝化，后续若出现MACD弱势股占比上行，融资情绪指数回落可能构成行情结束的信号。截至2019-03-01，我们的量化指标已全部处于牛市的极端值状态：（1） 全部A股的MA60强势股占比高达97%；（2） 全部A股的MACD强势股占比高达91%，弱势股占比仅0.27%；（3） 融资情绪指数高达98%。这种状态下，所谓“补涨”已是伪命题，几乎所有的投资机会都来自于“高位起跳”，市场正在兑现强动量。