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PPI上半年受工业品供给侧改革和国际原油价格的上涨影响，增速先降后升，但整体低于去年同期水平。展望下半年，在工业企业利润增长较好情况下，工业产品价格的上涨将一定程度上推动PPI的持续上行。此外，全球油价在今年下半年将会继续走强，对PPI也将有较大的支撑。因此，PPI在下半年或仍有抬升空间。

几个月后，另一种声音出现，菏泽打响全国楼市调控松绑第一枪的论调，加上广州郊区放开限价限购中介活跃，市场又蠢蠢欲动。解读菏泽的房地产政策不能忽略棚改的关键词。菏泽是全国三四线城市的缩影，去年全国棚改政策收紧，棚改放缓对楼市销量自然会有负面冲击，从保障市场流动性的角度看，菏泽的动作确实有情可原，也还不足以成为房地产调控松动的样本。而广州的调整更像是让房地产价格回归真实，对以往快速增长出现的问题进行“排雷”和“纠偏”。

楼市调控主基调并未松动，只是在这个主基调下，三四线城市和一二线城市面临的问题都大不相同，政策很难“一刀切”，也给各地因地制宜预留了调整空间。“因城施策”不意味着地方只能加码调控，不能有任何自选动作，广州也好，菏泽也罢，可以根据自身情况量体裁衣。

三是进一步促进贸易投资自由化便利化。按照国家统筹规划、服务实体、风险可控、分步推进的原则，稳步推进资本项目可兑换。在临港新片区内探索更高水平的贸易投资便利化措施，促进货物贸易和资本项目收支便利化。四是加强对重点产业的金融支持与服务。支持临港新片区发展具有国际竞争力的重点产业。鼓励金融机构加大对新片区内重点产业的支持力度，按照市场化原则提供包括长期信贷支持在内的各类资金支持。

5月进出口数据超预期是由多方面因素所导致，虽然都处于高位，但后期的发展将有所分化。出口方面：短期内全球经济钝化难有改变，外需拉动强度较弱，同时美国对华500亿产品征收关税的清单也将于近期公布，预计出口对经济拉动的作用会进一步被削弱。而进口方面：本月进口主要是内需回暖以及贸易战预期双重作用所致。展望后期，内需回暖基础不足，叠加贸易战持续升级，今年外需对GDP的拉动作用也将明显下降，下半年双需预计都会有一定程度的下滑。

经济下行压力显现基本面方面，11月以美元计出口同比增速为5.4%，较10月15.5%大幅下滑，低于市场预期。虽然中美贸易摩擦已经持续半年，但此前对出口的实际影响并未显现，出口同比增速前几个月基本维持在10%—15%区间。不过，作为出口的先行指标，新出口订单PMI已经给出了预警信号。新出口订单PMI自6月起连续5个月下行，11月小幅回升，但始终处于荣枯线下方，预示出口高增速不可持续。今年下半年在中美贸易摩擦的影响下，出口数据超预期。2019年1月1日将至，赶出口效应正在减退，2018年下半年出口的繁荣或部分透支2019年的出口份额，对明年出口或造成更大压力。