www，98tang，cOm

在这样的一个信用扩张仍然不确定的情况下，由于资管新规也好，政府债务处理的态度，包括银行资本补充的渠道不畅，还有债务的惯性出清，确实信用扩张是有压力的。但是证券市场在这个过程中会怎么演变？确实很难推测，因为这是取决于政策的力度，不确定性还是存在的。但是能看到的确定性的东西，至少现在的金融机构、银行也好，还有资管类的机构，就像银行理财、投资我们都在向标准化的资产转化，银行的非保理财里投资的标准化债券在近年来看整个占比是提高了三个百分点。20万亿的银行理财今年提高了三个百分点，新增债券投资6000亿，非标下降了1个百分点，那就是下降了2000亿，这个趋势在明年，乃至后年仍然是会继续下去。

不过，每一家民企的目的不尽相同。深圳地铁的出现，帮助万科解决了控制权之争；恒大重组深深房，则是为了回归A股。壮大规模入股民营房企的国有资本，既有大型央企，如中交，也有地方国企，如深圳地铁。它们投资的背后，逃不开一个共同的诉求——通过战略入股民营房企，做大自身规模。

华润三九前三季度实现净利润19.69亿元，同比增长77%，看似业绩不错，但扣非后净利润仅同比增长15%。其中，第三季度扣非后的净利润1.99亿元，同比下降20.05%。受此冲击，该股30日低开低走，收盘几近跌停。PCB白马股沪电股份，三季度业绩其实是完全符合预期。利润增长122%，而之前沪电股份的业绩预告的范围是108%-134%。类似的还有生益科技，该公司发布三季报，公司2019年前三季度营业收入94.7亿元，同比增长5.53%；归属于母公司股东的净利润10.4亿元，同比增长28.66%。每股收益0.48元，但该股30日接近跌停。

股票市场或迎改进良机A股在MSCI指数权重的提高无疑会为国内股市带来更多新鲜血液，而国内投资者可能从A股市场的品质提升中获益更大。张广美说，今年分三步实施后，有关指数和基金管理公司等被动投资基金将马上需要进行投资，预计将为A股带来额外30亿美元的资金流入。此前，市场预计2019年约有130亿至150亿美元新增资金因MSCI把A股纳入该指数进入中国市场。

卢沙野大使表示，美方对于华为“危害国家安全”的指控，是站不住脚的。他举例，华为进入加拿大市场已有10年之久，期间从未对构成任何“国家安全危害”，这是众所周知的事情。“一些加拿大电信运营商就用过华为的设备，有的到现在还在使用，也没有什么问题。所以我觉得加拿大的立场必须契合本国自身利益。”

说这么多只想告诉大家，M2打哪来？它由央妈和商业银行共同创造，央妈先投放基础货币，商业银行再派生出更多的货币。我们总说M2就是印钱放水，并不十分准确，那只是央妈的作用。M2同样来自商业银行的派生，这个过程叫‘信用扩张’。但这无关紧要，M2确实在一路走高。