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第四，成功不可复制，企业家都想要成功，而当企业家把注意力都放在成功的时候，容易忘记成功的条件。很多企业家在度过前期艰难的开荒期后就会乱了心性、陷入迷茫。为了守住每年的业绩增长指标，企业家、员工都在频于奔命。时间久了，整个企业就沦为了赚钱机器，忘了初衷、忘了理想、忘了使命。其结果是，企业完全变了颜色，失去了初创时的价值。这是引发一些企业在成名后反而遇到滑铁卢的原因。

选取海思科、普洛药业、恩华药业、恒瑞医药作为同行业可比公司。报告期内，公司盈利能力逐年上升，综合毛利率分别为79.26%、85.04%和88.64%，高于同行业平准水平71.2%、71.48%和74.74%，然而逐年增长的期间费用率挤占了公司的利润。报告期各期，公司期间费用率分别为65.65%、73.8%和75.17%，其中销售费用上涨最快，2018年销售费用相比2016年增长183%，销售费用率分别为42.91%、46.93%和53.6%。

这里先要为大家来一波科普，啥是陆军？啥是空军？简单来说，陆军就是组织战，依靠的是参选人的人脉和经营；空军就是网络战，靠的是参选人的人格魅力和人气。王金平的优势就是地方实力雄厚，但空军目前来看，乏善可陈。民代表示，王金平开直播，只吸引到700人观看，脸谱网粉丝也仅仅5万人，战力堪忧！

几小时前，趣店官方宣布结束回购昆仑万维所持全部股份事实上，这已是4月30日关于趣店原“股东”的第二条新闻。北京时间4月30日下午，早于“蚂蚁金服不再持有趣店股份”的消息几个小时前，趣店官方宣布结束回购股东昆仑万维（300418）所持有的全部趣店股份。趣店方面称，“公司于2019年4月29日完成对其股东昆仑集团有限公司此前持有的全部1817.39万股A类普通股的收购。”

第二，组织/文化建设离不开对业务的精通，或许从阿里来的政委自认为能力足够，但传统零售管理者未必服气，反过来也一样（尤其是盒马目前没做起来）。想想那句盒马内部人士的话，盒马为何那么缺线上线下都懂的人才，说白了还是谁也不服谁。回过头说，在盒马没有很好处理以上问题之前，盒马文化就还是一团浆糊，组织力也无从谈起。对于没有文化只有目标的盒马而言，“标签门”事件再次出现只是时间问题。

行情特征：无论防守的3月还是进攻的4月第1周，资金都在填估值洼地年初以来市场风格经历四次切换。指数：1月风格偏大→2月风格偏小→3月风格相对小→4月第1周风格相对大，但最近两个阶段中证500均跑赢主要指数。指数特征反映3月以来流动性和盈利两条逻辑线在纠结切换，资金更倾向于填中证500估值洼地。板块：1月金融第1，消费第2；2月成长显著跑赢；3月消费第1，成长第2；4月第1周，周期第1，成长第2。板块特征与指数相似，3月消费防守、4月周期进攻事实上均在填估值洼地。成长始终收益靠前，呈底仓配置特征，板块间并未此消彼长，呈增量市特征，我们认为这意味着3月震荡的平台位置奠定了下一阶段行情的底部。