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周二，欧盟统计局公布的GDP数据初值逊于预期，拖累欧元兑美元EUR=跌至盘中低点。路透访查的分析师此前预计，欧元区19国第三季经济增长0.4%，而0.2%的增长率是四年多来最低的。欧盟统计局在其初值数据中没有提供国家数据，但意大利统计局（ISTAT）的数据显示，该国第三季度经济增长停滞不前，而该国政府就2019年违反欧盟规定的预算草案与欧盟展开口水战。

琼港两地决定在十个方面开展务实合作：一是旅游方面，香港配合推动海南国际旅游消费中心建设。加强“一程多站”旅游联合促销。继续依托亚洲邮轮平台促进合作。支持共同举办或互相参加双方旅游节庆。二是经贸方面，香港探索在琼建设服务贸易合作园区。鼓励海南企业通过香港实施“走出去”战略；香港支持琼方企业在港发展总部经济，支持琼方在港举办总部经济招商等活动。鼓励两地企业合作建立销售网络，互拓对方市场。

所以这样来看，电影票价的提高对于市场的净化，反倒是有好处的。首先，票补的取消和票价的上涨，可以让电影人把重心从营造噱头重新转移回提高质量上。当价格一样，竞争回归内容为上后，电影人自然就不用再费尽心思去讨好第三方，甚至做保底发行承诺了，也不用发动小鲜肉的粉丝去“锁场”，更不用搞什么“幽灵场”“注水票房”等各种见不得人的花招。电影人真正可以把工作的重心放在拍摄好电影上，这对于中国电影产业无疑是大有裨益的。

责任编辑：万露3月11日，北京青年报记者从山西省公安厅获悉，自2018年山西公安机关部署开展为期三年的打击文物犯罪专项行动以来，共破获文物犯罪案件694起，抓获犯罪嫌疑人1100人，打掉犯罪团伙120个，追缴文物12417件，其中一级文物72件，二级文物140件，三级文物537件，追缴文物数、破案数、抓获人数均超过前8年之和。

责任编辑：吴金明【中泰一周微视】宏观/策略/金融工程/钢铁/建材/煤炭/有色/地产/医药/食品饮料/零售/纺织服装/传媒/军工来源：中泰证券研究所宏观梁中华、吴嘉璐（研究助理）：地产“以价换量”现回暖——宏观周度观察-201910191、下游：商品房成交量回升，汽车零售同比负增，票房延续高增长。10月以来商品房成交量同比回升，或源于房企“以价换量”的策略。但土地成交仍在持续降温，反映房企资金压力仍大。车市难言回暖，10月乘用车零售、批发同比仍然下降，跌幅较上月同期收窄，主要源于1-7日的零售走强，但8-13日零售仍然较弱，可持续性不强。本周观影人次和票房收入同比仍大幅增加，主旋律电影仍是主要贡献。

风险提示：经济增速不及预期；政策调控力度过大；可再生能源替代等。有色谢鸿鹤、李翔：钴锂需求：市场对新能源汽车销量数据是否过分解读了？20191020行情回顾：本周，A股整体收跌，有色板块表现不佳，跑输上证综指2.65个百分点。商品市场，美国经济数据低于预期，英国达成脱欧协议，黄金价格震荡盘整，Comex黄金价格环比下跌0.01%。由于全球宏观经济低迷，需求端疲软压制基本金属价格表现，LMEX本周下跌0.1%。小金属价格继续分化，钴盐价格继续上涨，稀土价格继续下行，需求端疲软带动锂价继续走低，但已经进入底部中枢，钨由于需求未见回暖难以持续上涨：钴粉、四氧化三钴、氯化钴较上周分别上涨0.7%、1.0%和1.4%，MB钴、钴精矿与钴中间体价格持稳；工业级碳酸锂、工业级氢氧化锂、电池级氢氧化锂价格分别下跌1.6%、4.0%、2.9%，氧化镨钕、氧化镝分别下跌2.8%和7.1%，APT和钨精矿分别下跌3.4%和2.6%。【本周关键词】：国内经济短期或企稳，英国达成脱欧协议，动力电池产量回升宏观“三因素”总结：全球需求仍处下行轨道，2019年全球处于基钦周期最后一撇，全球持续降息宽松和逆周期调节，具体本周变化：①中国，国内经济数据喜忧参半，短期有企稳迹象：制造业疲弱拖累经济下行，三季度GDP同比增长6%，低于预期，但工业、投资、消费增速全面反弹，9月社零增速回升至7.8%，得益于9月房企到位资金增速反弹，房地产投资增速维持在10.5%的高位，基建投资小幅反弹，经济短期表现出企稳迹象；②美国，贸易紧张局势暂缓，后周期消费、地产数据下滑，或加码货币政策宽松：10月11日，贸易磋商取得实质性进展，贸易紧张局势暂缓，但美国经济不改回落趋势，后周期消费、地产数据低于预期，9月零售销售环比负增长0.3%，9月工业产出环比下降0.4%，为缓解经济回落压力美联储年内或再次降息；③欧洲，英国达成脱欧协议，但最终落地仍存不确定性，10月17日，欧盟委员会主席容克与英国首相约翰逊同时宣称，英国与欧盟达成脱欧协议，周末英国议会通过Letwin修正案，要求在脱欧协议未完成相关施行的立法前，不会通过脱欧协议，这意味相关施行细则若无法在10月31日前完成立法，就得再将脱欧日期延后，此外英国脱欧势必对本就低迷的欧洲经济造成负面影响，边际宽松货币政策等逆周期调节，存进一步蔓延之势。钴：无锡盘钴价短期回调，但近期下游需求边际企稳回升，现货市场价格仍然坚挺，中长期来看，消费电子与新能源汽车带来需求增长趋势，与海外供给减产形成周期共振，钴供需或将剧烈“扭转”，目前处于第四轮上涨周期的前半段。1、无锡盘钴价短期回调，市场对新能源汽车产销数据是否过分解读了？9月新能源汽车产销分别为8.9万辆和8万辆，同比分别下滑29.9%和34.2%，市场普遍担心钴锂下游需求疲软，无锡盘钴价较上周下跌了1万元/吨，但我们认为新能源汽车销量数据并不能真实地反映钴锂下游需求情况，而动力电池产量更能准确地反映钴锂下游需求，在新能源汽车销量数据不断走低的情况下，单车带电量的提升带动动力电池产量回暖，2019年1-9月单车带电量47.81Kwh，去年同期为39.62Kwh，同比提升20.69%，受益于此9月动力电池产量共计7.6GWh，同比上升9.7%，环比增长14.7%，从这一点来看钴锂下游需求正在边际改善；2、中期供给或将收缩16%，20-21年或将发生趋势性扭转：由于Mutanda停产时间为2020-2021年，因此对2019年实际供给影响不大；但由于Mutanda停产计划的施行，以及新能源汽车和消费电子需求的继续攀升，供需格局或将大幅改善，20-21年供需结构或将趋势性扭转；3、价格趋势上涨阈值为消费电池增速转正，5G“换机潮”需求或大幅拉动消费电池增速：在需求上行期库存、矿产供给等都不会是主要矛盾，需求仍然是决定钴价的关键。随着5G手机的推广，2020年智能手机出货量有望由负转正，并且“换机潮”可能会实现正增长，甚至是10%以上的双位数增长，而消费电池需求由负转正，将是供需结构发生“剧烈”逆转、价格趋势上涨的阈值；4、长期来看，钴当期处于第四轮上涨周期的前半段：历史上，钴往往拥有十年以上大周期，需求变革是价格上行的核心驱动，而由于供给高度集中，往往伴随着供给共振，16-17年或许仅仅是上行周期的前半段——全球电动车的爆发 & 5G“换机潮”，将引起的需求端的“新”变化，后续空间可能会更加广阔。贵金属：贸易磋商取得实质性进展，英国硬脱欧风险下降，全球避险情绪降温带动金价下行，但当前仍维持实际利率趋势回落、金价仍处于上涨第一阶段的判断。周内，10月11日贸易磋商取得实质性进展，贸易紧张局势暂缓，此外英国周内达成脱欧协议，全球避险情绪急剧降温，但美国后周期的消费数据仍在继续走低，为缓解经济下行压力，美联储年内或再次降息，因此本周黄金价格震荡盘整，收于1493.4美元/盎司，较上周下跌0.01%，但我们更为看重真实收益率长期变动方向，美国经济自18年Q4见顶、5月底以来美国的先行指标等均指向经济趋势回落，持续降息或不可避免，我们认为真实收益率下行趋势不改，当前时点，金价上涨处于经济回落的第一阶段——交易国债收益率下行，维持前期观点，黄金/白银板块配置价值依旧，继续坚定看好贵金属板块。基本金属：贸易紧张局势缓和，全球经贸前景边际改善，“金九银十”旺季消费带动下有望加速去库，关注处于中周期起点的电解铝。1）电解铝：国内电解铝社会库存约91.6万吨，较前周减少6.1万吨，大规模停产后致使氧化铝价格持续反弹，不断抬升电解铝成本线，本周吨电解铝盈利略微回升至412元；2）铜：现货TC继续回升，“金九银十”消费旺季带动9月下游开工率有所回升，但基本面压力仍然较大，保税区库存连续23周下滑；3）锌：精矿供需变化不大TC持稳，社会库存略有累库；4）锡：云锡停产检修，锡价大幅反弹，长期基本面仍然承压。我们更为看重产业格局以及周期的变化，中长期来看， “电解铝产能红线”—— 4500万吨左右，2020年有效产出3900-4000万吨一线，行业格局将会是“产出顶、库存底”，而一旦需求预期得到进一步改善，电解铝进入景气周期将在所难免。投资建议：我们建议围绕不变的趋势和产业逻辑做选择：1）嘉能可Mutanda将在2020-2021年修缮停产，5G“换机潮”或带动消费电池正增长，较小的需求增长便将使得钴供需结构发生“剧烈”逆转，短期旺季需求边际改善，年内或仍以震荡反弹为主，但中长期来看，消费电子与新能源汽车带来需求长趋势，与海外供给减产形成周期共振，目前处于第四轮上涨周期的前半段；2）全球经济下行及宽松周期延续，美国经济“后见顶、后见底”并趋势回落，带动实际利率趋势回落，当前金价上涨处于经济回落的第一阶段——即交易国债收益率下行的投资时期，亦是我们板块内现在配置的重点；3）而从中长期来看，电解铝和钕铁硼磁材也需要给予关注——电解铝“产能红线”推动行业格局演绎为“产出顶、库存底”，位于中周期起点；钕铁硼磁材行业有望随着新能源车产品导入并放量，或迎来新一轮景气周期。4）核心标的：山东黄金、湖南黄金、盛达矿业、寒锐钴业、正海磁材、中科三环、紫金矿业、中国铝业、云铝股份等。风险提示：宏观经济波动、进口以及环保等政策波动带来的风险，新能源汽车销量不及预期的风险等。