大学生桑桑下海之路

考虑到大多数企业都缴纳增值税，可以将所得税的加计扣除政策，借鉴到增值税税制。为了提振企业的投资，特别是民营企业投资，可以允许企业对购进固定资产的进项税进行加计扣除，这等价于给那些投资的企业一笔定向补贴，激励企业增加投资，从而提升经济活力。防风险

风险因素：经济下行；国内重卡销量不及预期；公司改革不及预期。投资建议：销量结构改善、总体政策利好，2019年重卡行业有望维持高景气，公司产品结构优化、内部改革推进、经营效率提升，联手潍柴补强短板市场，有望享受行业集中度提升的红利。预计公司2019-2021年EPS分别为1.75/1.92/2.05元，当前股价为11.46港元，对应2019/20/21年5.8/5.3/4.9倍PE。按照PE给予公司9倍估值，对应目标价17.77港元，首次覆盖，给予“买入”评级。

影响板块：页岩气影响个股：天壕环境、神开股份、杰瑞股份9月26日 星期四 2019全国泛在电力物联网技术高峰论坛为推动泛在电力物联网落地发展，明确其商业模式、关键技术及实施途径等要点，全国电力设备管理网召开“ 2019 全国泛在电力物联网及配电网态势智能感知技术高峰论坛”共同探讨电力泛在物联网建设及发展机遇。

从年报披露的信息看来，三七互娱手游业绩再度猛增的动力并非单一依赖于长周期产品《永恒纪元》的持续收入贡献，而2017年顺利接棒《永恒纪元》的《大天使之剑H5》《传奇霸业手游》《仙灵觉醒》《阿瓦隆之王》等新产品不仅体现了该公司在流量购买、转化以及渠道合作上的能力，也验证了其“ARPG+多品类”产品策略的可行性。

但问题是，其实际增加值只有100万，如果以此来计算，17%行业所需缴纳税额只有17万，上游少缴纳的11万增值税，全部由下游行业给补交了。这样就产生了很大程度上的不合理。因此，这一轮的增值税税率下降，高税率档次的下降幅度要超过低税率档次，以缓解税负的不合理分布。

深化改革创新聚焦提质增效“深化改革创新，推进转型升级，激发企业活力，提高运营效率。”从三家运营企业披露的中期业绩中，可以发现，如何强化内生动力、推动相关改革走深走实、提质增效推进自身高质量发展成为企业共识，并成为三家运营企业共同的发力点。中国电信的改革创新主要聚焦在运营体系、组织体系、创新体系等方面。据悉，中国电信将以客户为中心推动运营体系改革，持续深化智慧家庭、物联网、云、DICT、互联网金融能力中心建设和配套体制改革，纵向打通数据能力共享信道；加快探索政企客户运营体系和网络运营、营销服务等组织体系改革，提高端到端的客户响应速度和综合信息服务提供能力，推动传统产业转型升级；深化科技创新体系改革，推进首席专家队伍建设，加快核心技术自主创新；深化“划小承包、倒三角支撑、专业化运营”三维联动改革，充分调动员工的积极性，推动“管理划小”，进一步降本增效。