老夫子福利导福航

根据公开信息，目前，还有10多家银行在A股排队。在“预披露更新”状态的有：浙商银行、厦门银行、厦门农商行、亳州药都农商行、瑞丰银行、海安农商行、兰州银行、大丰农商行；重庆银行、昆山农商行、马鞍山农商行处于“已反馈”状态。在“已受理”状态的有东莞银行、广州农商行等。

其中，华夏上证50ETF成为今年以来成交金额最高的ETF产品，累积有129.9亿元资金先买入或卖出，华夏上证50ETF的基金份额也从200亿份下滑至188.43亿份。另外，华泰柏瑞沪深300ETF和易方达恒生H股ETF在今年以来的交易额也分别有81.98亿元和80亿元，同样的，2只ETF产品的基金份额在今年以来略有下降。

模型一：假设2016及2018财年营收、3个业务单元招生人数增长率、2018财年4季度培优线下课程收入增长率等数据准确。在2018第4季度电话会议中，好未来表示培优线下费用的增长率为较低个位数百分比。浑水对其赋值3%，用之前模型一测算，得到培优线下营收年增长率为-3.4%，线上课程收入季度环比增长为5.2%。浑水还做了敏感性测试，除非线上对线下课程费用的折扣比大大偏离40%的折扣，结果才会发生显著变化。

在承担业绩补偿义务的主体方面，此前宣布不参与业绩承诺的天创海河基金，在最新披露的重组草案中已加入业绩承诺补偿“阵营”中，即爱旭科技全体股东均参与业绩承诺。在最新披露的重组草案中，ST新梅还提到了最新的行业政策。例如，1月9日，国家发改委、国家能源局下发《国家发展改革委国家能源局关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》（下称“19号文”），正式对“平价上网”进行落实。

年内涨幅近80%的交银成长30混合将股票仓位从二季度末的87.29%大幅降低至三季度末的64.8%，减仓幅度高达22.49个百分点。此外，“爆款”基金兴全合宜在连续两个季度加仓后，三季度将股票仓位由此前的77.25%降低为71.5%。相较而言，中庚和睿远基金两位明星基金经理丘栋荣和傅鹏博则采取了逆势加仓的策略。其中，丘栋荣所管理的中庚价值领航混合和中庚小盘价值股票两只基金的最新仓位均超过94%，近乎满仓运行；而傅鹏博管理的睿远成长价值混合股票仓位也由二季度末的79.96%大幅提升至89.30%。

由于好未来最近几年营收和利润数据迅速扩张，这使得这几年的年增速不适用于对其未来估值增速的比较，故在此不考虑DCF模型中未来企业发展增速的调整。1、市场容量有限，扩张受阻对比最新的财务数据不难发现，好未来小班线下扩张速度明显放缓。2017财年好未来学习中心为507家，2018Q1增长至567家，净增加60家，增速为11.8%。而到了2018财年，好未来学习中心总数为594家，2019Q1增长36家，总数为630家，增速为6.1%。