
NBD:鲍威尔在杰克逊霍尔举行的全球央行年会上发表的讲话中承诺美联储将“采取适当行动,维持经济扩张”,这也是他在最近的讲话中已经提到过的措辞。然而在讲话后,美股三大指数短线拉升。为什么市场的反应还是如此乐观?乔纳森·米勒:市场似乎认为,鲍威尔的此次讲话肯定了FOMC已将7月底以来发生的一系列事件解读为下行风险的警告。除了承诺采取适当行动外,最关键的措辞是,鲍威尔还表示:“从全球贸易纠纷升级开始,自7月FOMC会议以来的三周充满了变数。我们已经看到全球经济进一步放缓的迹象,尤其是在德国。地缘政治事件一直是新闻热点,包括英国硬脱欧的可能性也越来越大,以及意大利政府的解散。”尽管鲍威尔继续指出,美国的经济表现良好,但这一表态表明FOMC可能会作出判断:相对于7月份的情况,经济的下行风险有所上升。这加大了9月份降息的可能性,并提高了在9月份以后的FOMC议息会议上降息的可能性。
值得注意的是,关于超额换购引发的问题已经引起监管层的关注。近日,根据相关人士透露,证监会对于上市公司股东超额换购公募ETF大额减持,以至于净值大幅跑输基准的情况,已经出台了相关窗口指导,具体要求是:成立时股东所换购的比例不能超过上市公司在该ETF所跟踪指数的权重,同时换购股东要遵守证监会对于坚持的相关规定。
相比辽宁舰,有业内人士分析指出,002型国产航空母舰幸运得多,但同样面临着船体设计、动力系统以及各种装备制造的考验,更重要的是,在超负荷运转下航母的稳定性、续航能力能不能创造惊喜,但有一点可以肯定的是,002型航母比辽宁舰形成完全作战能力的周期短得多。
//扩散//距离第二例ETF换购出现,在第一例被公之于众之后,仅仅过去了2个月时间。2012年4月26日,海康威视的第三大股东新疆威讯以所持股份600万股(占总股本0.60%)换购华泰柏瑞沪深300ETF。正当ETF换购这个新事物萌芽,2013年南方基金因“换购门”遭证监会处罚,刚萌芽的ETF换购被掐灭,至此,ETF换购被“尘封”。
NBD:如果美联储真的在下个月的FOMC会议上继续降息,这是否意味着一个漫长、渐进的降息周期将开始?这将会对美国和全球的通胀造成什么影响?对全球范围内的货币政策来说,又意味着什么?乔纳森·米勒:我们巴克莱预计不会出现长期和渐进的降息周期。我们预测,在美国经济增长低于趋势的背景下,今年将再次逐步降息75个基点,其中一部分降息将在2021年以加息抵消,届时2020年的总统大选周期也将结束,预计经济增长将回归(正常)趋势。我认为,美联储降息更像是一项支持扩张的保险政策,将通胀推上了较为坚实的轨道,逐渐逼近美联储2%的目标。这些降息还将有助于更广泛地加强全球增长、支持总体需求、巩固全球通胀,并为其他经济体提供一些放松政策的空间。
此前美国已紧急降息并宣布两天内要投放1.5万亿美元流动性,欧洲央行也宣布扩大QE规模。不同于其他国家救市举措,中国央行在公告中明确,实施定向降准是为支持实体经济发展,且货币政策“把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置”,不搞大水漫灌。再增5500亿元纾困中小企业