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冰火两重天的Alexa音箱深圳是一个外贸导向的城市，外面任何的风吹草动似乎都逃不过当地人的目光。随着2016年亚马逊Alexa的开放以及2017年1月份的拉斯维加斯CES（国际消费电子展）智能音箱的大放异彩，一波波人便看到这个机会，借助Alexa生产智能音箱，出口北美转外贸。

值得关注的是，公司耗资过亿元收购的锦州医械项目，不仅未带来可观的经济效益，反而拖累公司发展。公开资料显示，截至2014年上半年，锦州医械盈利650.14万元，期末净资产为3818.97万元。而在2013年底，其净资产为3096.59万元。2014年，尚荣医疗收购锦州医械之时，以2013年底为基准日，锦州医械的全部股东权益预估值为1.53亿元，双方商定之后66.21%的股权对应交易价格为1.01亿元。以此计算，其收购溢价超过3倍。

多地出台政策助力夜间消费 夜经济迎“金九银十”今年以来，各地推动“夜经济”发展举措不断。据记者不完全统计，今年以来，除上海、天津、重庆、北京四个直辖市以外，还有成都、济南、三亚、长沙、厦门、南京、西安、南宁等地出台相关政策举措，激发夜经济新动能。记者梳理近期各地会议公告了解到，为迎接十一黄金周，多个城市正在牵头制定夜间消费攻略指南。相信随着各地对夜间经济业态的不断重视和丰富，“夜经济”和国庆节也会碰撞出不一样的火花。（证券日报）

责任编辑：蒋晓桐第一财经报道，京东董事局刘强东在业绩发布会上表示，会继续加大技术投资，比如会对人工智能、大数据、云计算继续持续性投资，同时还会对新的品类扩张，比如生鲜和商超。刘强东表示，我们从一上市就和股东说，将靠规模效应，成本和效率的提升来获得盈利，而这一天已经到来。未来我们将继续加强用户体验，以此增加三到六成用户。加强组织效率的提升，带来运营效率的提升，从而增加现金流，降低风险。

泽熙系徐翔的泽熙系公司均以上海泽熙投资管理有限公司为基础，下设研究部、财务部、市场部，同时，徐翔又控制了亲友郑素贞和以泽熙公司员工以及员工亲友名义开设的证券账户，注入自有资金进行证券交易或者要求他人按其指令进行证券交易。2009~2015年，徐翔成立上海泽熙投资管理有限公司，上海泽熙资产管理中心等13家有限责任公司以及合伙企业，通称泽熙公司，由徐翔实际控制，发行“泽熙1期”至“泽熙12期”、“泽熙增煦”、“瑞金1号”等泽熙产品，进行证券投资。在妻子应莹配合下，以亲友郑素贞（母）、泽熙员工韩某、员工亲友潘某某等人的名义，开设大量证券账户，供徐翔控制、使用，指令应莹、胡某、王某某等人具体操作；徐翔还与周某某、应某某、杨某某、徐峻及竺勇等人约定，由他们自筹资金，以本人及亲友名义开设证券账户，而后根据徐翔指令买卖股票，获利与徐翔按比例分成。通过上述方式，徐翔实际控制了近百人的证券账户。

金融供给侧改革助力券商盈利全面回升。对比人口、技术、政策三个决定性的影响因素来看，当前中国与上世纪八十年代的美国十分相似，正由传统经济转向新经济，融资结构应向美国学习，大力发展第三产业尤其是科技等新兴产业，需要大力发展股权融资代表的直接融资。在传统的工业经济下，工业企业拥有大量可抵押的固定资产，可通过债务融资获得扩大生产规模所需资金，而科技企业核心资产是知识产权和人力资本，普遍具有“轻资产”这一特点，需要股权融资来配合，为科技类行业提供股权融资服务的是券商。上世纪八十年代美国股权融资占企业总融资的比重保持在35%左右，而当前我国股权融资占比一直在4%左右徘徊，我国股权融资有着巨大的发展空间。与此同时，17、18年国内券商ROE仅为6.11%、3.52%，而美国券商17年ROE为11.35%，造成中美券商ROE差异的原因正是两国券商杠杆率差别较大，2008-2018年我国券商的平均杠杆率（剔除客户保证金）仅为2.8倍，相比之下美国投行的杠杆率普遍超过15倍，由此可见我国券商拥有很大空间通过提高杠杆率来提升自身盈利水平。近年来，在金融监管愈趋严格的背景下，券商行业整体体量上升趋缓，但强者恒强的现象突出，行业集中度进一步提高，头部券商的市场优势得到巩固。在金融供给侧改革的背景下，资本市场增量改革也不断推进，9月证监会“深改十二条”更细化了全面深化资本市场改革12个重点任务，在监管部门鼓励下，业务创新将赋予券商更大的发展动力，监管部门也鼓励银行加大对券商融资的支持，券商金融债发行、短融增额，均有利于券商降低资金成本，提高杠杆率。未来随着牛市进入第二阶段，股市成交量放大，券商高贝塔特征将逐渐显现，券商业绩更能进一步提升。当前19Q3/19Q2/19Q1券商归母净利累计同比为68.5%/61.3%/93.4%，ROE为6.0%/5.4%/5.2%，19Q3基金重仓股（剔除港股）中证券占比仅1.34%。