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强化择时能力一直以来，灵活配置型基金由于0~95%持股仓位而被行业诟病仓位管理太过灵活。据记者了解，今年以来在监管要求下，部分基金公司开展“有管理的灵活配置”产品设计方案的探索，在基金合同中的设计中约束股票仓位。北京某银行系基金公司市场部人士告诉记者，灵活配置型基金仓位过于灵活，监管层针对新增基金申报提出仓位区间的要求，今年已经有新获批的灵活配置型基金对仓位有了约定。

图6：倒挂前一年美日德国债收益率的变动情况2.3．汇率美债四次倒挂的前一年，美元指数无一例外走强。除了98年的倒挂，其余三次倒挂前，美元都处于加息周期。美元指数由美元兑一篮子货币（发达国家）加权计算得出，因此发达国家经济的相对走势决定了美元指数的强弱。97/98年日本经济在亚洲金融危机中大幅下滑，而后在99/00年又大幅回升，因而日元兑美元大幅下挫后反弹。97-00年美国经济几乎一直强于欧洲，99年中欧美经济一同大幅下行，欧元整体受美元压制。危机之前，由于EM显著强于DM，所以MSCI新兴货币表现比美元强势。以韩元为例，2001年之后，韩元兑美元一路升值，一直持续到07年金融危机爆发，韩币才大幅贬值。

青海有机枸杞产于中国第二大枸杞种植基地——青海省海西州，位于世界“四大超净区”之一的青藏高原柴达木盆地腹地，方圆300平方公里内没有污染源，气候类型独特，枸杞病虫危害极轻，农药使用量、使用频次极少，是枸杞生长的天然绝佳生态区。民革青海省委提交的提案说，中国有机枸杞的生产始于2003年，2012年由于出口退货严重，将枸杞从《有机产品认证目录》中删除，但国内消费市场对高品质枸杞的需求不减反增，2016年国家认监委重新启动了枸杞有机认证试点，只有6家企业获得有机转化证书，其中5家为该省企业；2018年时，只有3家企业获得有机枸杞认证证书，均为该省企业。由此，青海省成为全国唯一取得有机枸杞证书的省份，迎来有机枸杞产业发展的重大机遇。

农业农村部信息中心和卓创资讯联合监测数据显示，东北地区猪肉价格第五十周（12月9日-12月13日）环比下跌2.5%，原因在于猪肉消费量减少，屠宰企业销售压力加大；加之养殖户和规模养殖场对后市看涨预期降低，提升生猪出栏量，致使价格下跌，猪肉价格跟随下跌。

假设在每次大盘触及3000点的时候投资基金，从当时算起的1年、2年、3年乃至至今的时间段，收益会如何呢？不难发现，虽然到现在上证综指还是3000点，但是基金的赚钱能力非常可观，自2007年买入一直持有到现在的话，无论是买入股票型基金还是混合型基金持有至今，平均收益都能够超过110%！而且自3000点买入并持有1年、2年、3年，大概率能够赚到钱！

图13：美国与欧日经济分化与1999-2000年不同的是，本轮新兴经济反弹力度不足（中国处于后周期下行阶段）。1998年金融危机后，新兴市场99、00年分别从98年低位反弹1.44%和3.43%，而17年、18年新兴市场分别只从16年低位反弹0.40%和0.54% （IMF预计），经济复苏比较温和。